前沿拓展：

隱藏的高昂服務(wù)費(fèi)，讓借款人實(shí)際付出的資金成本，遠(yuǎn)超過(guò)36%年化利率的法律紅線。而部分借款人反映，他們要求宜信對(duì)收取的服務(wù)費(fèi)開具**時(shí)，卻遲遲未能收到**。

作者|劉培

編輯|趙妍

當(dāng)初的“互聯(lián)網(wǎng)金融第一股”，如今被眾多借貸人貼上一個(gè)同等身量的標(biāo)簽：“**最大的**頭目”。

借貸人口中的“頭目”是指宜信旗下的網(wǎng)絡(luò)貸款公司，包括宜人貸、宜信惠民以及宜信普惠。

2015年12月，宜人貸（NYSE:YRD）登陸美國(guó)紐約證券交易所上市時(shí)，唐寧及其核心團(tuán)隊(duì)包括方以涵等一批來(lái)自華爾街的團(tuán)隊(duì)，被塑造成“金融變革的創(chuàng)新力量”；2019年3月，宜人貸的CEO方以涵、COO曹勇已經(jīng)離職，遍地開花的宜信網(wǎng)貸門店，其中不少家，因?yàn)樯嫦?*、暴力催收、陰陽(yáng)合同、非法金融業(yè)務(wù)宣傳等被投訴，正面臨當(dāng)?shù)?*局的調(diào)查，甚至一些地方門店已被查封。

唐寧在上市后接受媒體采訪時(shí)，曾不無(wú)驕傲地說(shuō)：宜人貸選擇此時(shí)上市，是希望在亂象叢生網(wǎng)絡(luò)借貸中，塑造一個(gè)標(biāo)竿示范作用，“互聯(lián)網(wǎng)金融第一股不是誰(shuí)想當(dāng)就能當(dāng)成的?！?/p>

如今，回顧宜人貸美國(guó)上市的選擇，是否樹立標(biāo)桿作用，或難以蓋章定論。但這一選擇為業(yè)務(wù)員提供令人信服的銷售術(shù)語(yǔ)，大幅增加放貸的成功幾率，也讓宜人貸業(yè)務(wù)收入發(fā)生規(guī)模增長(zhǎng)。

根據(jù)宜人貸官網(wǎng)公布的審計(jì)數(shù)據(jù)，宜人貸的經(jīng)營(yíng)主體恒誠(chéng)科技發(fā)展（北京）有限公司營(yíng)收從上市前的1101萬(wàn)元，到2018年已經(jīng)達(dá)到85億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)427%。

宜人貸2017年年報(bào)中披露的數(shù)據(jù)顯示，2017年的借款人上升到60萬(wàn)，借貸金額高達(dá)414億元，為宜人貸貢獻(xiàn)50億的收入。而上述414億元的借貸資金中，宜人貸收取的服務(wù)費(fèi)，就高達(dá)70億元。

多位借貸人反映：正是宜人貸隱藏的這筆高昂服務(wù)費(fèi)，最終將他們牢牢套在債務(wù)的馬車上，喘不過(guò)氣來(lái)，沒法“上岸”。“從天上墜落到地獄，只差一個(gè)宜人貸?！币慌钕輦鶆?wù)泥潭的借款人自嘲道。

一位與宜信曾有業(yè)務(wù)往來(lái)的人員稱，互聯(lián)網(wǎng)貸款經(jīng)營(yíng)成本很高，沒有高的收入根本覆蓋不了宜信的成本。他還稱，宜信甚至通過(guò)旗下控制的關(guān)聯(lián)公司，通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，流入宜人貸等平臺(tái)。這種業(yè)務(wù)更需要宜人貸等擁有較高的回報(bào)率，才能覆蓋中間渠道的銷售費(fèi)用和支出。

實(shí)際資金成本超過(guò)36%年化利率

“你難道想讓你的孩子一出生就成為老賴的孩子嗎？”來(lái)自新疆的30歲的柳珊，背負(fù)著宜人貸20多萬(wàn)的負(fù)債，她提起那個(gè)催收電話，依然內(nèi)心無(wú)法平靜。

“沒有人想成為老賴的”，她一度哽咽。她原本生活在一個(gè)小康之家，父母在當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)一家小公司。自己除了開一家干洗店，還在當(dāng)?shù)匾患冶ｋU(xiǎn)公司工作。

2018年6月14日，柳珊瞞著家人來(lái)到當(dāng)?shù)氐囊诵牌栈蓍T店，從宜人貸平臺(tái)借了14萬(wàn)的資金，用來(lái)幫助干洗店周轉(zhuǎn)資金。業(yè)務(wù)員告訴她，“你的貸款審批下來(lái)了，是他們這里利率最低的，才12%，其中收取5200元的信息咨詢費(fèi)，還是分期付款的”。

柳珊十分開心，覺得這么低的利率，去哪里都借不到的。然而在按月償還9期后，2019年3月，她開始產(chǎn)生疑問：自己為什么明明借款14萬(wàn)，在每個(gè)月如期償還6466元后，提前還款，反而還要償還17萬(wàn)？她感覺自己陷入了一個(gè)似乎永遠(yuǎn)也還不完的貸款黑洞。

這其中有一筆7萬(wàn)，是宜人貸收取的信息咨詢費(fèi)、服務(wù)費(fèi)。她很詫異，簽合同時(shí)，業(yè)務(wù)員說(shuō)的服務(wù)費(fèi)是5200元。那為什么服務(wù)費(fèi)會(huì)變成7萬(wàn)？這筆費(fèi)用收取的依據(jù)是什么？

宜人貸業(yè)務(wù)，主要是搭建平臺(tái)，幫助出借人和借貸人實(shí)現(xiàn)資金的匹配，然后從出借人那收取管理費(fèi)，從借款人那收取信息咨詢費(fèi)和管理服務(wù)費(fèi)。

一份宜人**信息咨詢與服務(wù)協(xié)議的細(xì)則中有對(duì)服務(wù)費(fèi)界定。服務(wù)費(fèi)是指因服務(wù)方為借款人提供借款信息咨詢、資信評(píng)估、出借人推薦、還款提醒等服務(wù)，從而有借款人向服務(wù)方支付的綜合服務(wù)費(fèi)。

然而正是這筆高昂的服務(wù)費(fèi)用，壘高了柳珊的債務(wù)城墻，也讓她人生就此陷入低谷。她試圖和宜人貸協(xié)商，未果后，她決定不再繼續(xù)還款。鋪天蓋地的電話**擾甚至語(yǔ)言侮辱，讓本來(lái)孕囊不好的大齡孕婦，沒能保住腹中的胎兒。她所在保險(xiǎn)公司，她的同事，老板，也受到牽連，她差點(diǎn)為此丟掉這份工作。人生幾度崩潰。按照她的話說(shuō)，“從天上直墜地獄，生活不再是你自己的”。

“如果知道這么高的利息，誰(shuí)也不會(huì)去借這個(gè)錢。”柳珊稱。

根據(jù)柳珊簽署的合同條款，實(shí)際資金成本年化利率高達(dá)36%，遠(yuǎn)超過(guò)柳珊簽訂合同時(shí)業(yè)務(wù)員所介紹的“12%”。柳珊實(shí)際支付的資金成本年化利率恰踩在法律的紅線上，而許多借貸人在宜人**，實(shí)際支付的資金成本年化利率高于36%——在一些案例中超過(guò)了40%。

來(lái)自山東威海的李程程，為周轉(zhuǎn)資金，2018年1月從宜信的宜信普惠門店借了10萬(wàn)，償還1年，已償還7萬(wàn)元左右資金后，李程程想提前還款，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，還要償還10萬(wàn)元。其中宜信相關(guān)公司收取咨詢費(fèi)就高達(dá)7.6萬(wàn)元。

根據(jù)其簽訂的借款合同，通過(guò)個(gè)人貸款利率計(jì)算器，李程程的借貸資金成本年化利率約為42.5%。

西安一個(gè)從事工程監(jiān)理的資料員王曉莉，一個(gè)月工資是3500元，2019年4月從宜人貸借了5萬(wàn)，每個(gè)月償還本息2481元，盡管實(shí)際到手資金只有5萬(wàn)，但合同借貸資金是7.47萬(wàn)元，宜信關(guān)聯(lián)方從借貸資金中直接扣除了2萬(wàn)多的信息服務(wù)費(fèi)。王曉莉?yàn)榇酥Ц兜馁Y金成本年化利率也為42%。

雖然他們合同條款上標(biāo)注的年利率是12%左右，而無(wú)論李華，還是王曉莉，他們實(shí)際付出的資金成本年化利率都超過(guò)40%。

最高**《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》（下稱“最高法借貸案件規(guī)定”）中第二十六條條款明確約定，“借貸雙方約定的利率未超過(guò)年利率24％，出借人請(qǐng)求借款人按照約定的利率支付利息的，****應(yīng)予支持。借貸雙方約定的利率超過(guò)年利率36％，超過(guò)部分的利息約定無(wú)效。借款人請(qǐng)求出借人返還已支付的超過(guò)年利率36％部分的利息的，****應(yīng)予支持”。

這也就是說(shuō)，如果雙方約定的年利率超過(guò)36％，則借款人可以訴求**，對(duì)已經(jīng)償還的超過(guò)36%的部分，要求借貸機(jī)構(gòu)退還。

北京盈科律師事務(wù)所高級(jí)合伙人姚志明稱，上述規(guī)定中的比例，并不僅僅玩的是文字游戲。這里的利息，實(shí)際上包括伴隨借貸資金產(chǎn)生的一切費(fèi)用：利息，違約金、服務(wù)費(fèi)、保證金，你能想到所有的名頭。只要是借貸費(fèi)用年利率超過(guò)36%的，理論上借款人都可以要求出借人歸還的。而網(wǎng)貸平臺(tái)，為拿到更高的收入，規(guī)避法律約定的紅線的行為都是無(wú)效的。

2018年5月，四部門（包括**部、銀保監(jiān)、****銀行等）聯(lián)合下發(fā)通知，嚴(yán)打**放貸人。通知稱，民間借貸**，應(yīng)按照最高法借貸案件規(guī)定處理。對(duì)從事民間借貸咨詢等業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，工商和市場(chǎng)監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)督。

面對(duì)上述宜信網(wǎng)貸的借款人實(shí)際借款利率超過(guò)36%的質(zhì)疑，宜信官方回應(yīng)稱，“因?yàn)闆]有提供客戶姓名和具體身份，無(wú)法準(zhǔn)確核實(shí)該客戶的借款金額、借款周期、償還金額以及具體的費(fèi)率、**等詳細(xì)信息。由于不能確認(rèn)是宜人金科（即宜人貸）的客戶，我們無(wú)法給出回應(yīng)?！?/p>

隨后，又進(jìn)一步回應(yīng)稱，“宜人貸的費(fèi)用收取標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格符合綜合資金成本在年化36%之內(nèi)，不存在借款人費(fèi)用超過(guò)年化綜合資金成本上限的情況。宜人貸平臺(tái)根據(jù)網(wǎng)貸整治辦函【2017】56號(hào)文對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸的要求，“將以利率和各種費(fèi)用形式對(duì)借款人收取的所有借款成本與貸款本金的比例計(jì)算為綜合實(shí)際利率，并折算為年化形式”。 參考網(wǎng)絡(luò)小貸的計(jì)算公式，宜人貸使用扣除所有前期服務(wù)費(fèi)后的借款人可用金額作為分母用于計(jì)算借款人年化綜合借款成本。同時(shí)，計(jì)算年化綜合借款成本使用的分子已經(jīng)包含借款人需要支付的服務(wù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)/保險(xiǎn)費(fèi)、借款人利息等所有融資費(fèi)用。”

未收到的服務(wù)費(fèi)**

“2019年4月，正好西安寶馬車主**事情爆發(fā)（指4S店店員引誘客戶貸款買車，收取金融服務(wù)費(fèi)的事情），受到這個(gè)啟發(fā)，我要求宜信公司開取信息服務(wù)費(fèi)的相關(guān)**。”柳珊稱。

從那時(shí)開始，柳珊頻繁與宜信公司溝通**。柳珊稱，宜信客服向其回復(fù)，這個(gè)**從來(lái)沒有人要求他們開過(guò)，需要和總部北京那邊溝通。

但至今，柳珊依然沒有收到宜信方面開具的服務(wù)費(fèi)**。很多人和柳珊一樣，要求宜信開具**，最終交涉后都沒有收到相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)**。

來(lái)自西安的金華比較幸運(yùn)，他是**群里僅有的要到**的人。他太太在2017年7月，在西安當(dāng)?shù)氐囊患乙诵牌栈蓍T店，借了4萬(wàn)塊錢。在償還20期后，才發(fā)現(xiàn)自己3年要償還的總金額為7. 5萬(wàn)元。而其中僅繳納的信息咨詢費(fèi)和服務(wù)費(fèi)就高達(dá)2萬(wàn)元。

金華覺得太太遇到了套路貸和**，“為什么會(huì)有這么高的服務(wù)費(fèi)”？2019年4月16日，金華來(lái)到西安市中貿(mào)廣場(chǎng)的宜信普惠門店，要求對(duì)方提供信息咨詢費(fèi)和服務(wù)費(fèi)的**。

1天后，他收到了兩張由宜信北京公司開出的電子**。一張顯示為2017年8月22日開具的金額為8470元的信息咨詢費(fèi)，一張顯示是2018年10月25日開具的金額為12705元的管理服務(wù)費(fèi)。

由于**的開具時(shí)間太早，目前已經(jīng)無(wú)法查驗(yàn)**真?zhèn)?。宜信網(wǎng)貸平臺(tái)總部所在的北京朝陽(yáng)區(qū)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)工作人員稱，宜信公司是有開具電子**的，但稅務(wù)局是不向個(gè)人查詢辨別**真?zhèn)蔚摹?/p>

該人員還稱，在收取服務(wù)費(fèi)時(shí)，宜信是應(yīng)該同時(shí)開好**。即使沒有當(dāng)天將**給予借款人，也應(yīng)該告知借款人**的具體時(shí)間。如果一直無(wú)法開具**，信貸公司有可能涉嫌偷稅漏稅。

但按照金華的說(shuō)法，很多人索要的**，至今還沒收到。金華稱，他們已經(jīng)向西安當(dāng)?shù)囟悇?wù)局反映，目前稅務(wù)局正在稽查宜信普惠門店是否存在偷稅漏稅可能。

柳珊稱，他們?nèi)豪镉谐^(guò)30個(gè)借貸人，只有2個(gè)人收到**。其余的人都沒有收到**。根據(jù)柳珊、李程程、王曉莉等7人的說(shuō)法，他們均未收到相應(yīng)服務(wù)費(fèi)**。他們7人貸款合同中所繳納的信息服務(wù)費(fèi)，總金額在30萬(wàn)元，如果按照服務(wù)費(fèi)增值稅率——6%計(jì)算，宜信網(wǎng)貸平臺(tái)所應(yīng)繳納增值稅約為1.8萬(wàn)元。

宜信內(nèi)部人士回應(yīng)稱，宜信早在2015年就開通電子**，都是要求業(yè)務(wù)員在正常流程中對(duì)借款人提供的。目前對(duì)有明確提出**要求的客戶給予**，提出**要求的客戶給予**，具體流程如下：平臺(tái)客服在收到借款人主動(dòng)提交的**申請(qǐng)后，會(huì)記錄客戶需求，通過(guò)郵件方式流轉(zhuǎn)至稅務(wù)部門開具**，然后再通過(guò)快遞寄出。此種處理方式也獲得了稅務(wù)局的支持認(rèn)可。

盡管宜信的網(wǎng)貸平臺(tái)征收的名義是“信息咨詢費(fèi)和**費(fèi)”，但是《**國(guó)家**關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）中，把貸款服務(wù)以及為貨幣資金融通及其他金融業(yè)務(wù)提供相關(guān)服務(wù)并且收取費(fèi)用的業(yè)務(wù)活動(dòng)，都?xì)w為金融服務(wù)，理應(yīng)繳納增值稅。

今年4月，西安寶馬車主**事件引發(fā)熱議，起始于西安寶馬4S店關(guān)聯(lián)公司引誘客戶借貸買車，從而變相收取的金融服務(wù)費(fèi)。西安市場(chǎng)監(jiān)管局高新分局副局長(zhǎng)劉林，在接受央視**采訪中稱，收取金融服務(wù)費(fèi)不開具**的行為，涉嫌偷稅漏稅，將聯(lián)合稅務(wù)局對(duì)涉事的寶馬4S店進(jìn)行調(diào)查。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依賴高風(fēng)險(xiǎn)客戶

利益天平的兩端，是儀表盤上指針的嚴(yán)重傾斜。宜人貸，或者宜信惠民平臺(tái)的收入主要來(lái)自借款人的信息咨詢費(fèi)和服務(wù)費(fèi)，還有部分是來(lái)自出借人的管理費(fèi)。其中信息咨詢費(fèi)和服務(wù)費(fèi)是主要收入來(lái)源。

許多人難以理解，宜人貸為什么把資金貸給還款能力很弱的人，這不僅讓借貸人陷入債務(wù)泥潭無(wú)法自拔，還極易導(dǎo)致資金回收的風(fēng)險(xiǎn)大大增加。

宜人貸公布的年報(bào)透露些許秘密，宜人貸的主要借款資金流向D檔高風(fēng)險(xiǎn)客戶。高風(fēng)險(xiǎn)客戶收取的費(fèi)率最高，這也就是說(shuō)，宜人貸最**的部分就屬于這類高風(fēng)險(xiǎn)客戶。

2015年的招股書稱，借款人按其信用分?jǐn)?shù)分為A/B/C/D四個(gè)檔次，A檔風(fēng)險(xiǎn)最低，D檔最高，宜人貸所收取的交易費(fèi)則根據(jù)檔次，分別為收取5.6%、18.5%、26.4%、28.2%的費(fèi)用。

整體上，宜人貸的名義借款利率只有10%—12.5%，這部分是支付給出借人的資金成本，加上上述交易費(fèi)（即宜人貸收取的信息咨詢費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等），宜人貸收取的實(shí)際借款利率在16.9%—39.5%。

也就是D檔客戶的實(shí)際借款利率在39.5%。而這一檔客戶為宜人貸借貸金額比例逐年攀升。2017年，D級(jí)類貸款金額已有2015年時(shí)的75%，上升到88.5%。

另外，根據(jù)十余份2018年之后簽署的合同，宜人貸收取的交易費(fèi)率也早已超過(guò)原來(lái)的28.2%的上限。這意味著宜人貸在高風(fēng)險(xiǎn)客戶的風(fēng)險(xiǎn)能力上繼續(xù)攀高，而宜人貸也面臨著壞賬大量增加的隱憂。

年報(bào)披露，截至2017年12月31日，2015年促成所有借款的累計(jì)逾期90天以上的凈壞賬率為9.3%，2016年促成所有借款的累計(jì)凈壞賬率為5.9%。而這兩個(gè)累計(jì)凈壞賬率相比2017年9月30日時(shí)，分別上漲0.5%和1.3%。

而財(cái)報(bào)顯示，隨著2015年及2016年促成借款的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)期增加，累計(jì)凈壞賬率水平基本符合公司的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)預(yù)期。

逾期和違約壞賬的增加，也導(dǎo)致宜信成本的增加，其中一部分就包括對(duì)違約借款的催收力度投入等。宜人貸曾披露，2017年4季度數(shù)據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，較上季度和2016年同期增長(zhǎng)，主要因?yàn)橐巳速J在本季度加強(qiáng)了對(duì)違約借款的催收力度。

與宜信有業(yè)務(wù)往來(lái)的人士解釋稱，網(wǎng)絡(luò)借貸成本很高，網(wǎng)貸公司不收取高額費(fèi)用很難覆蓋成本。

據(jù)宜人貸公布年報(bào)數(shù)據(jù)，近三年總運(yùn)營(yíng)成本逐年攀升。2016-2018年，總運(yùn)營(yíng)成本分別為21.5億元、38.7億元、47.8億元。

而相比宜人貸（合并報(bào)表）收入?yún)s未表現(xiàn)同等速度的增加。2016-2018年，宜人貸年報(bào)合并報(bào)表收入為32、55、56億元。2017年、2018年收入基本持平。

該人士還稱，從資產(chǎn)端來(lái)看，宜信財(cái)富募資理財(cái)產(chǎn)品，加大為宜人貸引流，實(shí)際上也加大宜人貸的資金成本。

2018年4月，上述人士曾與宜信旗下的財(cái)富機(jī)構(gòu)接觸。宜信財(cái)富的工作人員向其推薦一款海南弘華信遠(yuǎn)實(shí)業(yè)有限公司（下稱“海南弘華”）發(fā)行的惠佳鴻福可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品。

根據(jù)產(chǎn)品募資說(shuō)明書介紹，該產(chǎn)品計(jì)劃發(fā)行**幣3000萬(wàn)元，最低發(fā)行規(guī)模500萬(wàn)元，發(fā)行期限12月。募集資金主要是為滿足公司經(jīng)營(yíng)管理的需要，也可投資于優(yōu)質(zhì)信托產(chǎn)品或優(yōu)質(zhì)債權(quán)和 股權(quán)類產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)工具及其他固定收益類產(chǎn)品。

工商信息顯示，海南弘華成立于2017年4月，股東為劉大偉和孔繁順。 劉大偉在唐寧控股的宜信財(cái)富擔(dān)任高級(jí)副總裁，而孔繁順亦在上市公司宜人貸擔(dān)任監(jiān)事，二人都是唐寧的老搭檔。

該人士稱，實(shí)際上，海南弘華募集資金，然后輾轉(zhuǎn)將資金投入宜人貸、宜信普惠。海南弘華是唐寧的馬甲公司，并無(wú)實(shí)業(yè)。該只產(chǎn)品從發(fā)行方，到擔(dān)保方、投資顧問均是唐寧旗下的公司。該產(chǎn)品設(shè)置繁復(fù)，借助**對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司的通道。他幫助宜信計(jì)算了一下成本，投資人獲得7個(gè)點(diǎn)的收益，信托通道費(fèi)用2-3個(gè)點(diǎn)，銷售人員獎(jiǎng)勵(lì)9個(gè)點(diǎn)，再加上其他費(fèi)用，整體上，如果宜信的關(guān)聯(lián)公司想要掙錢，收益率至少在30%以上。

（文中柳珊、金華、王曉莉、李程程均為化名）實(shí)習(xí)生張蔚曦對(duì)本文有貢獻(xiàn)

本文來(lái)源：網(wǎng)易商業(yè) 責(zé)任編輯：楊斌_NF4368

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