前沿拓展：

華寶興業(yè)基金公司

不錯(cuò)的基金。
華寶興業(yè)基金管理公司由華寶信托和法國(guó)興業(yè)資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資本1億元**幣，華寶信托持有67%，法國(guó)興業(yè)持有33%，注冊(cè)地為上海。2003年2月13日獲準(zhǔn)正式開(kāi)業(yè)，是我國(guó)第2家獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的中外合資基金管理公司，也是我國(guó)第一家由信托投資公司發(fā)起設(shè)立的中外合資基金管理公司。
1.專業(yè)勤勉回報(bào)信任
華寶興業(yè)基金管理有限公司
華寶興業(yè)基金管理有限公司始終感激基金投資人給予的信任和支持，堅(jiān)持以“基金持有人利益高于股東利益”為經(jīng)營(yíng)宗旨，牢記自己的社會(huì)責(zé)任，將維護(hù)持有人利益放在首位。
公司相信用心勤勉地管理基金財(cái)產(chǎn)，以專業(yè)知識(shí)為基金保值增值，是對(duì)投資人最好的回報(bào)。公司奉行“專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，勤勉回報(bào)信任”的核心價(jià)值觀，并將其貫徹到基金管理中。
公司內(nèi)部倡導(dǎo)多層次多角度的“尊重”文化：尊重客戶需求，提供貼心、全心服務(wù)；尊重市場(chǎng)規(guī)律，抓住機(jī)遇、穩(wěn)健理財(cái)；尊重同業(yè)同行，公平競(jìng)爭(zhēng)，共享**經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就；尊重公司員工，凝聚精英力量，營(yíng)造“團(tuán)隊(duì)合作”氛圍。
2.精英匯聚創(chuàng)業(yè)進(jìn)取
良禽擇木而棲，公司“鑄造團(tuán)隊(duì)，成就自我，共生共榮”的用人理念匯聚了來(lái)自海內(nèi)外，具有創(chuàng)業(yè)精神的專業(yè)精英。公司63%的員工具有碩士以上學(xué)歷，平均年齡31歲，形成了一支朝氣蓬勃的優(yōu)秀專業(yè)團(tuán)隊(duì)。
公司投研團(tuán)隊(duì)有著豐富的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)證券投資經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)**市場(chǎng)全面深刻的理解。專業(yè)研究人員堅(jiān)持研究的**性和與前瞻性，以其深入的研究為投資構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)的基石。基金經(jīng)理全部具有碩士以上學(xué)歷，8年以上證券從來(lái)經(jīng)驗(yàn)，其專業(yè)勤勉的工作態(tài)度和冷靜嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y風(fēng)格是優(yōu)良業(yè)績(jī)和穩(wěn)固保證。
穩(wěn)定的核心管理人員，實(shí)力強(qiáng)勁的專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)業(yè)進(jìn)取的精神風(fēng)貌，擔(dān)誠(chéng)無(wú)間的中外協(xié)作，賦予了公司強(qiáng)大的凝聚力和戰(zhàn)斗力。

每經(jīng)記者 劉海軍

近日，受恒大集團(tuán)許家印成為公司實(shí)際控制人的利好影響，嘉凱城（000918）復(fù)牌后連續(xù)收獲漲停板。

今日，嘉凱城漲停打開(kāi)后又立刻封住。火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）記者注意到，盤(pán)后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，有一家機(jī)構(gòu)在今日賣(mài)出了6114.79萬(wàn)元的嘉凱城股份，若按照2016年一季度末公司十大流通股東持股情況來(lái)計(jì)算，華寶興業(yè)行業(yè)精選混合基金或已**了持有的公司股份。

許家印成實(shí)際控制人

5月9日晚，嘉凱城發(fā)布公告，將于5月10日復(fù)牌。

嘉凱城于4月28日發(fā)布公告稱，已與恒大地產(chǎn)簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，恒大地產(chǎn)以3.79元/股受讓上述轉(zhuǎn)讓方持有的公司95229.22萬(wàn)股股份，占公司總股本的52.78%，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為36.09億元。

上述股份轉(zhuǎn)讓將導(dǎo)致公司控股股東變更為恒大地產(chǎn)，實(shí)際控制人變更為許家印。

而在4月24日，恒大地產(chǎn)公告提到，收購(gòu)嘉凱城，恒大將擁有A股市場(chǎng)的上市平臺(tái)，通過(guò)戰(zhàn)略整合，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力。此次復(fù)牌，恒大收購(gòu)嘉凱城已塵埃落地，同時(shí)意味著恒大回歸A股向前邁進(jìn)一步。

嘉凱城2015年年報(bào)顯示，公司2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.56億元，同比下降52%，其中營(yíng)收占比最大的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，也是收入下滑最厲害的業(yè)務(wù)，同比下滑56.54%，公司2015年虧損23.43億元。值得注意的是，這是嘉凱城自2009年重組以來(lái)的首次虧損。正因如此，公司被市場(chǎng)認(rèn)為是較好的殼資源。

華寶興業(yè)或已經(jīng)**

受許家印入主的利好**，嘉凱城在周二復(fù)牌后連續(xù)迎來(lái)兩個(gè)漲停。今天，早盤(pán)開(kāi)盤(pán)后不久即打開(kāi)漲停，隨后又迅速封住，牢牢封**直到收盤(pán)，今日創(chuàng)出天量成交，成交額達(dá)6.84億元，換手率為6.24% 。

火山財(cái)富記者注意到，盤(pán)后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，賣(mài)一席位是一個(gè)機(jī)構(gòu)席位，買(mǎi)入金額為0，賣(mài)出金額為6114.79萬(wàn)元。假如以較極端的情況計(jì)算，即全部以漲停板的價(jià)格6.09元賣(mài)出，則需要賣(mài)出1004萬(wàn)股，說(shuō)明此機(jī)構(gòu)今日賣(mài)出的股票數(shù)量大大超過(guò)了1004萬(wàn)股。

在2016年一季度，公司的前十大流通股東中，只有第六大流通股東華寶興業(yè)行業(yè)精選混合基金、第八大流通股東**人壽委托國(guó)壽安保基金分紅險(xiǎn)中證全指組合兩大機(jī)構(gòu)席位， 此外，證金公司也位列嘉凱城第九大流通股股東，三者分別持有1006萬(wàn)股、582 萬(wàn)股、581萬(wàn)股。

嘉凱城從2016年3月7日停牌，本周二復(fù)牌，意味著從一季度末到昨日公司的十大流通股東情況基本沒(méi)有變動(dòng)。

公司今日第一大賣(mài)出席位超過(guò)1004萬(wàn)股，對(duì)比嘉凱城一季度末股東持股數(shù)量來(lái)看，只有華寶興業(yè)一家機(jī)構(gòu)席位持有這么多股份。換句話說(shuō)，華寶興業(yè)今日或已**了手中的嘉凱城股份，在熊市中早日獲利了結(jié)。

華寶興業(yè)行業(yè)精選是從去年四季度進(jìn)入公司十大流通股東的，當(dāng)時(shí)持有672萬(wàn)股，四季度公司平均股價(jià)為5.41元；今年一季度， 該基金增持379萬(wàn)股嘉凱城，持股數(shù)量提高至1006.10萬(wàn)股，一季度公司平均股價(jià)為4.43元。華寶興業(yè)基金選擇在今日**，或許并沒(méi)有損失。

在今年基金整體表現(xiàn)不佳的情況下，華寶興業(yè)行業(yè)精選表現(xiàn)也差強(qiáng)人意。數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，該基金今年以來(lái)的收益率為虧損18.67%，而業(yè)內(nèi)同類(lèi)基金的虧損為12.38%，滬深300指數(shù)則同期下跌了17.37%。

火山財(cái)富扎根于全國(guó)最大原創(chuàng)投資理財(cái)資訊發(fā)源地——《每日經(jīng)濟(jì)**》，由多位征戰(zhàn)股市一線的資深財(cái)經(jīng)記者全心全力打造。

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拓展知識(shí)：

華寶興業(yè)基金公司

　　挑選基金應(yīng)該說(shuō)是一門(mén)比較成熟的學(xué)問(wèn)，分析的框架也比較完備。,可以從“Platform”、“People”、“Performance”、“Process”四個(gè)方面入手。

　　一、4P選基法

　　“Platform”是指公司綜合平臺(tái)，這包括公司股東情況、股東與管理層的關(guān)系、公司理念、運(yùn)作架構(gòu)、公司中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃、資產(chǎn)管理規(guī)模、股票基金規(guī)模等方面。這是影響旗下基金業(yè)績(jī)最深層次的原因之一。一般而言，股東層變動(dòng)較大的公司，管理層變動(dòng)通常較大，并可能影響投研團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定。同時(shí)，當(dāng)股東層與管理層關(guān)系處理不好時(shí)，往往形成內(nèi)耗，影響團(tuán)隊(duì)士氣及進(jìn)取心。

　　“People”是指投研團(tuán)隊(duì)，主要的是基金經(jīng)理。這包括基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、敬業(yè)精神、職業(yè)**守、性格、愛(ài)好、公司投研資源狀況 、研究團(tuán)隊(duì)情況、研究理念、研究方法等。作為基金的掌舵人，基金經(jīng)理的表現(xiàn)無(wú)疑對(duì)基金的未來(lái)業(yè)績(jī)起著至關(guān)重要的作用，同時(shí)，基金經(jīng)理也不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗，其后研究團(tuán)隊(duì)的支持，也影響著基金業(yè)績(jī)的表現(xiàn)及持久性。

　　“Process”指公司的流程管理，這包括投資決策流程及執(zhí)行情況、風(fēng)控制度及執(zhí)行情況、重大風(fēng)險(xiǎn)事件處理流程等。流程管理的實(shí)質(zhì)是公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制程度，流程管理規(guī)范的公司可能業(yè)績(jī)不是最突出的，但不至于犯大錯(cuò)。

　　“Performance”是指基金的績(jī)效，主要從短、中、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)及相對(duì)業(yè)績(jī)來(lái)考察。當(dāng)然，一只歷史業(yè)績(jī)好的基金，未來(lái)業(yè)績(jī)并不會(huì)一定好，但“考高分的學(xué)生，下次考高分的概率較大”，業(yè)績(jī)是所有因素最終的反映。考察業(yè)績(jī)不能唯業(yè)績(jī)論，關(guān)鍵在于考察業(yè)績(jī)形成的背后原因，并判斷這些原因是否發(fā)生變化，從而判斷基金未來(lái)的可能表現(xiàn)。

　　二、當(dāng)前選基關(guān)注的重點(diǎn)

　　“4P”很大程度上是一種原則性的方法，是一部“漁經(jīng)”，而要具體抓住“魚(yú)”，則要靠修行了，需要對(duì)“4P”所概括的因素進(jìn)行深入的挖掘。每一階段都會(huì)有不同的重點(diǎn)。在當(dāng)前階段，我認(rèn)為應(yīng)該著重關(guān)注兩類(lèi)公司旗下基金：

　　其一是公司基本面發(fā)生改變，從而旗下基金業(yè)績(jī)發(fā)生好轉(zhuǎn)的基金。例如，近年國(guó)泰基金公司層面發(fā)生較大變化，2008年年初，基金公司投資總監(jiān)變更為余榮權(quán)，又陸續(xù)更換了公司的幾位副總經(jīng)理，基金經(jīng)理也發(fā)生變更。今年以來(lái)，可以看到國(guó)泰公司旗下股票型基金相比前兩年業(yè)績(jī)發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)。國(guó)泰金馬穩(wěn)健、國(guó)泰金鵬藍(lán)籌，截止6月30日，今年以來(lái)收益率在195只基金中排第20位、40位，而這兩只基金在08年、07年都排在同類(lèi)后列。新世紀(jì)公司也屬于同樣情況，投資總監(jiān)王衛(wèi)東上任后，旗下基金業(yè)績(jī)整體好轉(zhuǎn)，此類(lèi)的公司還有交銀施羅德等公司。

　　其二是“白馬”型的公司。華夏基金公司的投研實(shí)力較強(qiáng)。2007年華夏基金有2只基金在前10名，其它基金成績(jī)皆在前三分之一左右。2008年，6只主動(dòng)管理型股票型基金均入前20。如果公司層面沒(méi)有發(fā)生劇烈變動(dòng)，業(yè)績(jī)?nèi)嫦禄目赡苄砸膊淮蟆９酒煜禄痣m然不一定都位于前列，但不致于所有基金都排名落后。今年以來(lái)，除華夏大盤(pán)、華夏復(fù)興等旗下招牌基金表現(xiàn)較好外，能夠申購(gòu)的華夏行業(yè)精選業(yè)績(jī)亦在同類(lèi)前1/3。廣發(fā)基金公司、易方達(dá)基金公司、華寶興業(yè)基金公司、泰達(dá)荷銀基金公司、興業(yè)基金公司等也可積極關(guān)注。

　　教您如何選擇基金
　　投資基金與投資股票、債券和外匯一樣，都需要一定的分析方法，但是基金有其自身所存在的特點(diǎn)，導(dǎo)致它與傳統(tǒng)渠道的投資方法有著較大的差別。

　　在介紹基金選擇方法之前，有必要先了解與其他投資工具相比，基金都具有哪些特征。

　　首先，基金具有**理財(cái)、專業(yè)管理的特點(diǎn)。基金是將眾多投資者的資金集中起來(lái)，委托基金管理人進(jìn)行投資。其次，基金是組合投資，能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金必須以組合投資的方式進(jìn)行投資運(yùn)作，從而使“組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)”成為基金的一大特色。再者，基金擁有利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn)。基金投資者是基金的所有者。基金投資人共同承擔(dān)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，共同分享收益。最后，基金是**托管，能夠保障資金安全。基金管理人只負(fù)責(zé)基金的投資**作，并不經(jīng)手基金財(cái)產(chǎn)的保管，在一定程度上規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)。

　　基金的種類(lèi)繁多，可按不同的方式進(jìn)行分類(lèi)。根據(jù)基金能否隨時(shí)認(rèn)購(gòu)或贖回及轉(zhuǎn)讓方式的不同，可分為開(kāi)放型基金和封閉型基金；根據(jù)投資基金的組織形式的不同，可分為公司型基金與契約型基金；根據(jù)投資基金投資對(duì)象的不同，可分為貨幣基金、債券基金、股票基金等。

　　那么，如何選擇基金呢？首先要考慮的是自身的投資偏好，對(duì)于保守型投資者，可以將80%資金投資于選擇債券型或貨幣型的基金，將20%的資金投資于股票型的品種，這樣不僅可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，也可以保障資金的流動(dòng)性，同時(shí)還能保證一定的收益；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受力比較強(qiáng)的投資者，可以選擇將大部分的資金投資于股票型或指數(shù)型基金，將少部分用于投資資金流動(dòng)性較好的貨幣基金品種。在保證最大收益的同時(shí)，還能保持一定的資金流動(dòng)性。第二，如果我們投資于股票型基金，我們就要考慮到由于基金擁有分散投資等優(yōu)勢(shì)，本身就可以將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較好的分散開(kāi)，所以在投資時(shí)我們考慮的是投資于一個(gè)或幾個(gè)相關(guān)行業(yè)，而不是像股票一樣將目光放在一個(gè)或幾個(gè)公司上。第三，要考慮選擇哪個(gè)基金公司、哪個(gè)基金管理人，選擇一家好的基金公司是保證你資產(chǎn)安全的前提，而選擇一個(gè)成熟的基金管理團(tuán)隊(duì)是你資產(chǎn)獲利的保障。第四，要在已經(jīng)篩選出的幾只基金中，查看每一只基金，從設(shè)立到現(xiàn)在的獲利情況和資金投資比例等數(shù)值。

　　在交易過(guò)后，你需要保持一個(gè)良好的心態(tài)。因?yàn)閺幕鹚哂械奶攸c(diǎn)來(lái)看，它更適合于長(zhǎng)線持有，你不能期待它像股票一樣一天就給你帶來(lái)10%的回報(bào)。但是，你仍然需要經(jīng)常關(guān)注你所投資的基金，查看它的走勢(shì)是否如你當(dāng)初所預(yù)想的一樣，并且在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)行基金贖回、獲取收益。

　　為什么我們需要理財(cái)？

　　你是不是常常覺(jué)得錢(qián)不夠用，或存不了錢(qián)？同樣是領(lǐng)薪水，為什么別人可以很快買(mǎi)了一套房子？而你還是一個(gè)“月光光”？

　　很多人都覺(jué)得理財(cái)是有錢(qián)人的事情，其實(shí)不然。錢(qián)少的時(shí)候更需要理財(cái)，才能積少成多。而所謂的“理財(cái)”，也只是處理所有和錢(qián)相關(guān)的事情而已：買(mǎi)東西、付信用卡賬單等。你無(wú)時(shí)無(wú)刻不在理財(cái)。而有規(guī)劃的理財(cái)方式，可幫助你順利地累積財(cái)富。

　　與此同時(shí)，上世紀(jì)普遍的理財(cái)方式：存定期、買(mǎi)國(guó)債等已無(wú)法適應(yīng)環(huán)境的變化。好在銀行、保險(xiǎn)、證券、基金等金融機(jī)構(gòu)不斷拓展理財(cái)產(chǎn)品的種類(lèi)，讓我們?cè)诳沙惺艿娘L(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，有了獲取更**的可能。知己知彼，百戰(zhàn)不殆。一下子面對(duì)如此眾多的理財(cái)工具、如此繁雜的理財(cái)信息，對(duì)大多數(shù)**人而言，難免有迷失于原始叢林的茫然。越來(lái)越多的人在認(rèn)識(shí)到“為什么”之后，開(kāi)始困惑于“怎么做”。

　　其實(shí)，個(gè)人投資理財(cái)領(lǐng)域絕無(wú)高深之處。這在全世界都是一樣的。只要花一點(diǎn)時(shí)間學(xué)習(xí)，一定可以找到適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。

　　“有錢(qián)并非**，沒(méi)錢(qián)卻萬(wàn)萬(wàn)不能”。所以，從今天起，從現(xiàn)在起，拿起算盤(pán)，選擇一個(gè)適合你的理財(cái)工具。

　　要不然，“你不理財(cái)，財(cái)不理你”。

　　股神巴菲特曾說(shuō)，如果你沒(méi)有持有一只股票十年的準(zhǔn)備，那么，連十分鐘都不要持有這只股票。同樣，你沒(méi)有長(zhǎng)期持有基金的打算，而把基金作為發(fā)財(cái)而不是理財(cái)?shù)氖侄危憧赡芤矔?huì)最終失望。

　　買(mǎi)基金數(shù)“星星”

　　截至去年底，國(guó)內(nèi)基金已超過(guò)300只。選一只優(yōu)秀的基金成為基民必做的功課。如何選“秀”？公開(kāi)的基金業(yè)績(jī)排行榜為投資者提供了大量信息，是選基的重要參考。

　　在公開(kāi)的基金業(yè)績(jī)排行榜中，較為普及的是銀河證券基金研究中心、晨星等機(jī)構(gòu)發(fā)布的排行榜。前者每日一次公布在《**證券報(bào)》上，后者每周一公布在晨星公司網(wǎng)站上。這些基金業(yè)績(jī)排行榜都會(huì)列出過(guò)去一周、一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年的回報(bào)率和排名，這樣既能看出一只基金近期的表現(xiàn)，也知道這只基金中長(zhǎng)期的表現(xiàn)。

　　基金在每個(gè)評(píng)比期間的排名各不相同，到底要以哪一個(gè)數(shù)字為準(zhǔn)呢？

　　“一般而言，基金在過(guò)去六個(gè)月以內(nèi)的回報(bào)率屬于短期業(yè)績(jī)。因此也很難據(jù)此推斷基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的能力。建議基民首先還是要看過(guò)去較長(zhǎng)一段時(shí)間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，同時(shí)也關(guān)注近期表現(xiàn)。過(guò)去一年的回報(bào)率是非常重要的指標(biāo)。”理財(cái)專家指出。

　　“在基金業(yè)績(jī)排行榜中，最簡(jiǎn)單、直觀看出基金表現(xiàn)的辦法，就是看星級(jí)。”業(yè)內(nèi)人士指出。

　　“以晨星開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)排行榜為例。星級(jí)評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)是：綜合考慮基金的回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)后，給基金打分，再按得分高低給予星級(jí)評(píng)價(jià)，五星級(jí)是最高的。”

　　根據(jù)晨星“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益”指標(biāo)由大到小，前10%被評(píng)為五星；接下來(lái)22.5%被評(píng)為四星；中間35%被評(píng)為三星；隨后22.5%被評(píng)為二星；最后10%被評(píng)為一星。“看星級(jí)可比較全面地了解一只基金的以往業(yè)績(jī)表現(xiàn)，五星級(jí)基金無(wú)疑是同類(lèi)基金中的‘好學(xué)生’。”

　　好學(xué)生的成績(jī)也可能退步。因此，排行榜也不是**的，但它給了投資者一個(gè)重要的參考。

　　新基金PK老基金

　　今年一季度新基金的發(fā)行火爆異常。“一般都是一天結(jié)束募集，上投摩根更是創(chuàng)下了一天募集900億的發(fā)行神話。”

　　同時(shí)，老基金也紛紛上演拆分大戲，將凈值拆分為“1”元，滿足基民的“1”元情結(jié)。

　　“一般而言，新基金最大特點(diǎn)是以1元一個(gè)基金單位，因此比那些動(dòng)輒2元以上的老基金‘便宜’很多。”

　　從基金購(gòu)買(mǎi)方式來(lái)說(shuō)，新基金發(fā)行時(shí)屬于“認(rèn)購(gòu)”，買(mǎi)老基金則屬于“申購(gòu)”，購(gòu)買(mǎi)新基金一般比老基金費(fèi)率低一些，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率一般為1.2%，申購(gòu)則多為1.5%甚至更高。

　　雖然新基金在費(fèi)率等方面具有優(yōu)勢(shì)，但由于還未正式運(yùn)作，能否成為基金市場(chǎng)的“白馬”尚是個(gè)未知數(shù)。而老基金相比于新基金來(lái)說(shuō)，具有以往投資業(yè)績(jī)的參考、穩(wěn)定的投資風(fēng)格和投資表現(xiàn)才是值得選擇的根本依據(jù)。

　　同時(shí)，股市漲幅較大、上漲潛力受影響的時(shí)候，不應(yīng)盲目投資新基金。“因?yàn)樵诠墒写蠓蠞q的情況下，新基金的建倉(cāng)成本一般比老基金要高，盈利能力自然會(huì)受到一定影響。不過(guò)，‘牛市不言頂’。無(wú)論漲幅有多大，如果股市還有上漲空間，那這時(shí)無(wú)論買(mǎi)新基金還是老基金都是**的。”業(yè)內(nèi)人士指出。

　　基金定投：燙平風(fēng)險(xiǎn)的魔杖

　　時(shí)間是燙平波動(dòng)的最好工具。如果采取分批買(mǎi)入法，就克服了只選擇一個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行買(mǎi)進(jìn)和沽出的不足，可均衡成本，即定期定額投資法。這是基于克服人性的優(yōu)柔寡斷、追漲殺跌的心理弱點(diǎn)而應(yīng)運(yùn)而生的一種投資方法。

　　投資基金有兩種方式：一為“單筆投資”，一為“定期定額”(簡(jiǎn)稱定投)。單筆投資是一次拿出一筆金額，選擇適當(dāng)時(shí)點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)基金，并在市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)獲利了結(jié)；定期定額則是指每隔一段時(shí)間，通常是每一個(gè)月，投資固定金額于固定的基金上，不必在乎進(jìn)場(chǎng)時(shí)點(diǎn)，也不必在意市場(chǎng)價(jià)格起伏，時(shí)間到了就固定投資。（詳情見(jiàn)右下表）

　　理由之一：分散風(fēng)險(xiǎn)

　　股市短期波動(dòng)難以預(yù)測(cè)，一些新進(jìn)入的投資者，如果買(mǎi)不對(duì)時(shí)點(diǎn)，短期就要承受虧損的心理壓力。定期定額通過(guò)分批買(mǎi)入，雖不能保證買(mǎi)在低點(diǎn)，但保證不買(mǎi)在高點(diǎn)，長(zhǎng)期投資之后，只要找一個(gè)相對(duì)好的時(shí)機(jī)賣(mài)出基金，獲利的機(jī)會(huì)應(yīng)是很大的。

　　定期定額是平均成本、長(zhǎng)期投資、積少成多的投資方式。因此，開(kāi)始投資的市場(chǎng)時(shí)點(diǎn)并不需要太過(guò)在意。一方面無(wú)須耗費(fèi)精神判斷時(shí)點(diǎn)，另一方面可有效分散風(fēng)險(xiǎn)，所以定期定額又被稱為“傻瓜投資術(shù)”。

　　理由之二：聚沙成塔

　　業(yè)內(nèi)人士介紹說(shuō)，定期定額投資有點(diǎn)類(lèi)似銀行的“零存整取”。“但不要小看定期定額聚沙成塔的能力，長(zhǎng)期投資加上復(fù)利的魔力。如能早日開(kāi)始，每個(gè)月500元就可幫人儲(chǔ)備起養(yǎng)老基金。”

　　假設(shè)大華（化名）從20歲起，就每個(gè)月固定投資500元在基金上，每年投入本金6000元，連續(xù)投資6年后停止扣款，讓本金繼續(xù)增值。假定以國(guó)內(nèi)股市過(guò)去17年平均回報(bào)率12%計(jì)算，到60歲大華退休時(shí)，他30歲之前投入的3.6萬(wàn)元連本帶利已累積了260萬(wàn)元。當(dāng)然，如大華沒(méi)停止扣款，這個(gè)數(shù)字將是520萬(wàn)元。

　　通過(guò)定期定額投資，父母可為孩子儲(chǔ)備長(zhǎng)期的教育費(fèi)用，單身貴族可為自己準(zhǔn)備買(mǎi)房基金，甜蜜的戀人也可幫彼此儲(chǔ)蓄養(yǎng)老基金，辛苦的上班族可積累出國(guó)旅游資金。

　　本報(bào)記者 何燕

　　五步！搞掂投“基”計(jì)劃

　　A設(shè)定投資目標(biāo)

　　基金投資是理財(cái)，而理財(cái)?shù)哪康脑谟跐M足生活需求，提高生活質(zhì)量。把基金投資與人生各階段的理財(cái)目標(biāo)結(jié)合在一起，能幫助我們對(duì)投資過(guò)程進(jìn)行有效規(guī)劃。

　　投資目標(biāo)應(yīng)盡可能量化。例如：希望45歲時(shí)能買(mǎi)一幢價(jià)值200萬(wàn)元的房產(chǎn)、為兒子準(zhǔn)備30萬(wàn)元的出國(guó)留學(xué)教育金等等。這些目標(biāo)可劃分為短、中、長(zhǎng)期目標(biāo)，不同投資目標(biāo)應(yīng)有先后次序，以便于逐一規(guī)劃。

　　一般來(lái)說(shuō)，在既定的投資目標(biāo)下，如果準(zhǔn)備時(shí)間不長(zhǎng)，就必須提高投資金額；如果投資期間拉長(zhǎng)，那么投資金額就可相應(yīng)的降低。

　　B診斷財(cái)務(wù)狀況

　　大部分投資目標(biāo)，尤其是中長(zhǎng)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，都是通過(guò)投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)積累財(cái)富。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合規(guī)劃之前，應(yīng)斷自身財(cái)務(wù)狀況。

　　通過(guò)分析家庭現(xiàn)有的資產(chǎn)、收入和負(fù)擔(dān)，明確到底有多少“閑錢(qián)”可用來(lái)買(mǎi)基金，將投資的虧損風(fēng)險(xiǎn)控制在個(gè)人和家庭能夠承受的范圍之內(nèi)。

　　您只需制作兩張簡(jiǎn)單的家庭財(cái)務(wù)報(bào)表，列出您或家庭的當(dāng)前資產(chǎn)、負(fù)債、收入等所有與錢(qián)有關(guān)的資料。這樣，財(cái)務(wù)狀況就清楚地呈現(xiàn)在您面前了。

　　例如，獨(dú)身、30歲的外企職員小明的個(gè)人財(cái)務(wù)報(bào)表。（右表）

　　根據(jù)小明當(dāng)前的收入、支出情況進(jìn)行分析，銀行定期存款能夠滿足3－6個(gè)月的生活費(fèi)支出。在短期沒(méi)有重大資金支出計(jì)劃的情況下，可考慮把部分的活期存款用于基金投資。萬(wàn)一這筆投資出現(xiàn)虧損，也不至于影響到正常生活，年輕人來(lái)日方長(zhǎng)，只要堅(jiān)持投資，短期的虧損一般可以彌補(bǔ)回來(lái)。

　　C認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　有了目標(biāo)，也知道了可投入的資金、期限，接下來(lái)就是選擇合適的基金品種。以小明為例，假定他的遠(yuǎn)期目標(biāo)是30年內(nèi)積累300萬(wàn)元的養(yǎng)老金。每個(gè)月投資相同的金額，如果選擇年收益率是4%的投資工具，則每個(gè)月要投資4457元；如果年收益率是8%，每個(gè)月要投資2206元；如果年收益率達(dá)到12%，則每個(gè)月投資額就下降至1035元。

　　當(dāng)然，并不是收益率越高的基金品種就越好，還要看是不是適合自己，自身風(fēng)險(xiǎn)偏好是必須要考慮的因素。

　　一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)偏好越高，投資目標(biāo)達(dá)成的期限越長(zhǎng)，相應(yīng)投資工具的風(fēng)險(xiǎn)可以越高，預(yù)期的收益率也就越高。如果您對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好還不十分了解，可到銀行、基金公司的理財(cái)柜臺(tái)做一下風(fēng)險(xiǎn)偏好的測(cè)試，看看自己屬于激進(jìn)型、穩(wěn)健型還是保守型投資者。

　　小明在基金公司理財(cái)柜臺(tái)做了“投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好測(cè)試”，根據(jù)測(cè)試結(jié)果，小明屬于穩(wěn)健型的投資者，不滿足于銀行存款利息，渴望有一定的投資收益，但又不愿承受較大的風(fēng)險(xiǎn)，能夠承受的最大投資虧損不超過(guò)本金的10%。

　　D選擇基金品種

　　不同的基金品種，決定了不同的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平。如果是股票基金，根據(jù)海外長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，可預(yù)期的年平均收益率是10%～15%，收益率雖然高出好多，但有虧損風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于穩(wěn)健型的投資者，可考慮通過(guò)組合投資降低風(fēng)險(xiǎn)，如50%的股票基金、50%的債券基金。

　　結(jié)合小明的投資目標(biāo)、可投入資金以及自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，決定采取股票基金60%、固定收益工具40%的資產(chǎn)分配。這個(gè)投資組合的中長(zhǎng)期預(yù)期年收益率6%～9%，如果碰到股市不好的年份，估計(jì)損失可達(dá)到總資產(chǎn)的10%，但還能承擔(dān)。

　　在大類(lèi)的資產(chǎn)分配決定以后，接下來(lái)就該挑選出信譽(yù)良好、中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)出色的基金。選擇股票基金的時(shí)候，小明采取了先選公司后選基金的方法——先選出過(guò)去一年旗下股票基金平均業(yè)績(jī)位居前10名的基金公司，再?gòu)倪@些公司旗下的總共30只股票基金中選出過(guò)去兩年同類(lèi)排名在前1/3的基金，將范圍縮小到12只基金，最后從中選取了波動(dòng)幅度最小的A基金。

　　E擬定投資步驟

　　確定投資對(duì)象之后，該付諸行動(dòng)了。在投資股票基金的時(shí)候，最好不要一次大量買(mǎi)進(jìn)，避免不必要的損失。可考慮將總投資金額分成三四份，每個(gè)月進(jìn)場(chǎng)一次。這種分散入場(chǎng)的方式，可減少所有資金全部買(mǎi)在市場(chǎng)高點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果你更小心，或者要投資的金額巨大，甚至可以多分幾份，用一年的時(shí)間逐步完成投資組合。

　　小明計(jì)劃先拿出6000元來(lái)買(mǎi)A基金，分三批買(mǎi)入。第一次單筆買(mǎi)入2000元，其余4000元先買(mǎi)入同一公司的貨幣市場(chǎng)基金，一個(gè)月后再分兩次轉(zhuǎn)換成A基金。

　　在單筆投資的同時(shí)，小明還辦理了定期定額投資A基金計(jì)劃。每個(gè)月投入1000元，以過(guò)去30年美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年平均回報(bào)率12%計(jì)算，小明通過(guò)定期定額30年積累300萬(wàn)元養(yǎng)老金的目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。本報(bào)記者 何燕

　　股票基金大不同

　　去年底基金的**，讓基金轟轟烈烈地火了一把。而今年，大家則更多地將目光投向了股市，每天直線上漲的開(kāi)戶數(shù)就是證明。

　　基金和股票一樣，都屬于大眾投資工具，也都可預(yù)期較高的回報(bào)率。但從投資運(yùn)作、資金門(mén)檻、風(fēng)險(xiǎn)水平三個(gè)方面來(lái)看，還是有很大的不同。

　　自己**作VS專家理財(cái)

　　與個(gè)人投資股票不同，投資基金，是將錢(qián)交給基金公司的基金經(jīng)理來(lái)運(yùn)用管理，所得到的利潤(rùn)是由所有基金投資人共同分享、虧損共同分擔(dān)的一種投資工具。

　　基金的背后是一個(gè)專業(yè)化的投資研究團(tuán)隊(duì)，基金投資是建立在專業(yè)基本面研究、計(jì)算、分析基礎(chǔ)上的決策，在這方面基金的確比個(gè)人投資者具有優(yōu)勢(shì)。

　　雖然個(gè)人投資基金和投資股票都要自負(fù)盈虧，但投資基金通過(guò)專家**作，可省去個(gè)人花費(fèi)心思研究個(gè)股與選股的困擾，投資的重點(diǎn)是比較基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)以及基金公司的專業(yè)背景，進(jìn)而選擇適合自己的基金。

　　高門(mén)檻VS低門(mén)檻

　　基金投資者可以用很少的資金進(jìn)入廣闊的投資市場(chǎng)。

　　以國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金而言，單筆申購(gòu)最低金額通常只要1000元，而定期定額的投資方式則每次只需投資500元以上，與投資股票動(dòng)輒上萬(wàn)元相比，投資金額的負(fù)擔(dān)較輕。

　　同時(shí)，基金投資對(duì)專業(yè)技能、時(shí)間要求低。

　　集中投資VS分散投資

　　基金投資范圍比個(gè)人投資股票更廣，能分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　由于基金是匯聚眾多投資人的資金而成，資產(chǎn)規(guī)模龐大，因此能比個(gè)人投資股票進(jìn)行更大范圍的資產(chǎn)配置。在基金的一籃子投資組合里，可將資金投資于30至100只股票，而個(gè)人投資股票往往僅限于五六只股票，相比之下，投資基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散。