圖片根源：中房報圖庫

2021年，寰球重要財經體財經蘇醒，金融情況寬松，財產價錢一致下行，阿曼、韓國、英國、**合眾國、德國的土地價格、房價均呈振動飛騰態勢，但錢幣超發帶來的房價普漲也為將來房土地資產泡沫緊急埋下了伏筆。

■都會與地區處置接洽院

◆中心財政和經濟大學 楊榕真

2021年，寰球重要財經體財經蘇醒，金融情況寬松，財產價錢一致下行，阿曼、韓國、英國、**合眾國、德國的土地價格、房價均呈振動飛騰態勢，但錢幣超發帶來的房價普漲也為將來房土地資產泡沫緊急埋下了伏筆。租借商場上面，重要性別住宅房錢程度變革較為攙雜，各別國度、各別都會間走勢分裂鮮明；亞太地區地域重要都會貿易入股需要展示確定上升。領會國際要害都會土地價格房價聯系與不浮財商場情景與興盛趨向，對于我國促成“穩土地價格、穩房價、穩預期”的政策目的、激動房土地資產商場安康興盛具備要害參考價格。

一、2021年典范國度和地域土地價格房價運轉領會

（一）日當地價與房價運轉情景

2021年前三季度，阿曼海內消費總值約為3.7萬億美元，疫后財經蘇醒加速。為了對沖**合眾國超發美元的倒霉感化，阿曼**銀行一直伴隨**合眾國實行寬松的錢幣政策，客觀上對于阿曼房價起到了助力的效率。東京奧林匹克運動會后，阿曼財經和房土地資產商場運轉墮入詭異的“奧林匹克運動怪圈”，阿曼社會對財經預期遽然一致下調。更加是跟著美歐重要財經體再次墮入**泥坑，阿曼下星期財經運轉態勢趕快轉冷，累贅土地價格、房價。如圖1所示，2021年8月日當地價指數到達109.50，為一年來的最高值，而9月日當地價指數即低沉至104.20，步入低沉態勢。

從地盤拍板量來看，如圖2，2020年9月至2021年9月，阿曼代辦性地域東京多數城區地盤拍板情景與阿曼世界情景基礎普遍。2021年2月，阿曼世界地盤拍板量降至88259宗，東京多數城區地盤拍板量則降至24604宗，為階段性底部。5月阿曼世界和東京多數城區地盤拍板量再次向下探底，爾后漸漸振動上升。

（二）韓國土地價格與房價運轉情景

如圖3所示，韓國世界和代辦性地域2020年10月至2021年10月住房土地價格均保護正延長，但環比延長率振動鮮明，各別地區生存分裂。韓國世界平衡住房土地價格延長率在2020年第四序度飛騰，于2020年12月達0.34%后向下探底，至2021年3月份漸漸保護在0.35%安排。京畿道、仁川等重要都會住房土地價格環比延長率變革情景與世界大概溝通。首爾市住房土地價格環比延長率振動則較為鮮明，總體高于世界住房土地價格變化率均值0.34%。

如圖4，2020年10月至2021年10月韓國各地區住房出賣價錢指數保護飛騰態勢。2021年10月，首爾城市圈住房平衡出賣價錢指數到達169.90，創下自2011年此后的最高記錄。一上面，首爾城市圈便當的寓居情況督促洪量的人丁流入，住房出賣價錢鮮明高于世界其余地域；另一上面，在**報復下，韓國海內游離閑散的流動資金出于避險需要鮮明加大了財產類入股，同聲韓國在**功夫為**出口、緩和我國企業籌備艱巨而伴隨**合眾國采用的寬松的錢幣政策也是引導房價飛騰的要害因為。對此，韓國當局的疏于應付也大概為將來韓國房土地資產泡沫題目埋下伏筆。

（三）**合眾國住宅商場運轉情景

2021年，**合眾國財經數據在**猖獗摧殘、國內務治搏斗加重的后臺下仍展現出強勢蘇醒的態勢。但與此同聲，面對著通貨伸展以及書市泡沫危害，**合眾國財經已墮入汗青上從未有過的總體滯漲與限制荒涼共存、需要振奮與需要缺乏共存、賦閑率攀升而工作志愿下滑共存的怪圈。當此后臺，**合眾國各類入股品和財產價錢因為美元超發而急遽攀升。從來并不景氣的不浮財商場自2020年4月此后連接火爆，房價上漲幅度創下連年來的新的高峰。數據表露，全美房價指數自2020年9月的301.71連接飛騰至2021年9月的354.61，一年上漲幅度逼近16%。

如圖5所示，從住宅供給情景看，2020年**合眾國**爆發前期，興建衡宇動工數目降至近兩年的最低值93.80萬套；在體驗了短促莊重的**防控辦法后，2020年11月至12月興辦業維持慢慢回復態勢；2021年4月，**合眾國興建住宅動工數目同期相比延長率到達峰值61.41%，爾后維持飛騰態勢，下星期各月份興建住宅動工數目一直保護在150萬套至160萬套區間。

牛津財經接洽院（oxford economics）猜測，若**合眾國連接保護寬松的錢幣政策，將來房價仍將維持飛騰態勢。然而，跟著**合眾國通貨膨脹率高技術企業，大公儲大概提早中斷錢幣的量化寬松政策，也為后期市場房價振動埋下了心腹之患。

（四）英國住宅商場運轉情景

2021年前三季度，英國財經場合鮮明見好；脫歐后的英國與歐洲列國的經濟貿易協作已趨于寧靜；“****”帶來的短期報復對英國社會生存感化縮小，寬松的錢幣情況對于購房需要產生了確定的助力效率，歸納引導全英國房價指數平靜飛騰，除在2021年7月因為德爾塔宏**傳遞引導短促回調至133.5外，基礎維持下行態勢。

分行政區域劃看，英格蘭房價指數振動情景與世界變革較為普遍。威爾士和北愛爾蘭房價指數高于世界平衡程度。蘇格蘭房價指數在2020年10月至2021年4月功夫較為穩固，2021年5月起房價指數上漲幅度夸大。

二、2021年典范國度和地域不浮財租借商場運轉領會

（一）亞太地區地域代辦性都會辦公樓租借商場領會

據英國萊坊房土地資產掮客有限公司（knight frank）匯報，2021年第三季度亞太地區地域代辦性都會辦公樓房錢指數環比低沉0.30%，同期相比低沉3.10%。20個都會中，6個都會辦公樓房錢飛騰，12個都會房錢延長率展示低沉，且各別都會間房錢上漲幅度分別較大。

縱然亞太地區地域仍是寰球財經延長最快的地區，但北美昌盛財經體與新興商場和興盛中財經體之間的差異正在加深，新興商場和興盛中財經體的中葉產出程度仍將低于“****”大時髦前的程度。英國萊坊房土地資產掮客有限公司（knight frank）匯報表露，跟著將來疫景象勢見好，除部分國度和地域外，亞太地區地域住宅租借商場需要將有確定上升，估計2022年頭亞太地區地域代辦性都會辦公樓房錢降幅將連接減少。

（二）英國住房商場房錢和房價運轉情景領會

如圖7所示，2015年1月至2021年10月功夫，英國世界住房房錢指數總體呈振動飛騰的趨向。英格蘭地域住房房錢指數與世界變革情景基礎普遍，因為在乎英格蘭地域人丁最為稀疏、住房租借商場范圍宏大于其余地域，所以權重較高，變成安排世界總體情景的主本地區。

倫敦住房房錢指數則在2017年終小幅度下降后漸漸上升。威爾士、蘇格蘭等地總體維持振動飛騰。犯得著提防的是，汗青上房租程度一致偏低的北愛爾蘭地域，連年來依附越發獨力和便利的商業貿易前提，進一步激動外路人丁搬場，房錢程度上漲幅度對立鮮明，北愛爾蘭地域住房房錢指數在2021年10月到達115.23。按照英國萊坊房土地資產掮客有限公司（knight frank）接洽匯報，受復職復學（海內**）啟發海內佃戶重返租借商場等成分感化，英國住房房錢大概在將來一年維持平靜下行。

將英國世界2015年1月至2021年10月的住房房價指數與房錢指數運轉情景舉行比較，如圖10所示。期間，英國住房出賣價錢增長速度總體快于房錢增長速度，住房房價指數累計飛騰40.74個點，而房錢指數僅飛騰11.36點。

（三）韓國住房商場房錢和房價運轉情景領會

韓國**銀行2021年11月頒布財經預測矯正匯報，猜測2021年本質海內消費總值（gdp）延長率為4%。韓國民**統治計廳頒布的數據表露，11月住戶耗費價錢指數（cpi）同期相比飛騰3.7%；工作人丁貫串9個月維持增勢。在此后臺下，11月25日，韓國央即將基準稅率上調0.25個百分點，以緩和通貨膨脹。

2021年10月，韓國和首爾城市圈住房房價指數辨別為103.70、104.90，較同期均有飛騰。2021年10月，韓國和首爾城市圈住房房錢指數辨別達102.50、103.20，較同期辨別飛騰7.19、8.12個點，略慢于房價飛騰速率。

韓國副**兼企劃財務部主座洪楠基表白，韓國租借“三法”實行后，將給更多公寓承包租賃人供給優惠。但在**不寧靜的后臺下，韓國將來房土地資產商場和住宅租借商場運轉情景不決定性較高。

（四）華夏**地域住房商場房錢和房價運轉情景領會

如圖8，2014年1月至2021年10月，全港住房房錢指數與售價指數總體上表露振動下行態勢。2021年10月，**住房房錢指數與住房房價指數較同期都有飛騰。

2021年，**財經蘇醒晨光初現。據**經濟特區當局頒布的數據，2021年四個季度gdp均維持延長，工作情景也同步革新。據英國萊坊房土地資產掮客有限公司（knight frank）接洽匯報，跟著**當地**寧靜，房土地資產入股和租借回暖，房錢展示反彈征象，在低稅率情況激動下，估計**不浮財商場將加入2至3年的飛騰周期。

三、論斷與趨向猜測

（一）重要論斷：

2021年，寰球重要財經體連接“****”此后出場的強有力的財經**政策，向商場開釋震動性，貶低稅率。在列國財經蘇醒以及寬松的錢幣政策激動下，阿曼、韓國、**合眾國、英國、德國土地價格與房價維持飛騰態勢。租借商場上面，重要性別住宅房錢程度變革較為攙雜，各別國度、各別都會間走勢分裂鮮明；亞太地區地域重要都會貿易入股需要展示確定上升，局部都會辦公樓房錢降幅減少。

（二）趨向猜測：

泰西重要財經體房土地資產商場大概體驗較大安排。在**合眾國上一屆當局在朝功夫，大公儲為了共同其蔓延性財經**安置連接實行量化寬松以保護“過度”的通貨伸展，**美國有企業業入股，激動書市飛騰，為**獲得選票。然而，****爆發此后，**合眾國財經蒙受了2008年薪融緊急此后最大的下降。拜登當局連接了向**散發救急金、連接夸大美元刊行量的利益救急政策。但因為中美交易沖突和國際供給鏈緊急，美元的境外輪回渠道不暢，大局部通貨膨脹被留在**合眾國海內，引導耗費價錢指數飛騰、財產價錢飛騰。

西方少許國度為對沖美元超發感化，紛繁采用低稅率政策，也引導財產價錢普漲。跟著**合眾國通貨膨脹愈發重要、加之**變異毒株“奧密克戎”傳遞加重，泰西連年強行維持的寬松錢幣政策大概難以保護而展示轉向。2022年頭，大公儲加息風聞已愈演愈烈，而信用貸款政策的收緊必將對房土地資產入股和購房者歸還貸款爆發報復，生存誘發新一輪房土地資產泡沫分割緊急的大概性。

正文原作家為陳潤銘，連載請證明：根源！如該文有不當之處，請接洽站長簡略，感謝協作~