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溫州2016公積金計算器

公積金有最低貸款的，溫州是35萬，最高80萬。最低貸款的意思是你有交就起碼能貸這么多五年以上公積金的利率現在是3.25%，商業是4.9%（有折扣，一般9折，就是4.41%），看似差不大，但30年或者20年貸下來就差很多了。具體差多少可以下 房貸計算器 之類的軟件比較下。現在利率比較低了，以后可能會有變動，你想貸款買房子建議多關注基準利率變動房貸可以說是一生中可以拿到最低利率的貸款了，從理財的角度講建議首付少點，貸款多點。溫州現在房價回到5年前了，剛需的話近兩三年買還是ok的，投資就不要買溫州了。

作者：保爾

來源：格隆匯IPO研究院

港股終于要迎來醫療AI第一股。

10月26日-10月29日，鷹瞳科技(2251.HK)開啟了招股，招股區間為75.10-81.30港元每股，每手100股，入場費約8212港元。

隨著AI上市大年的到來，市場已開始務實地關注其核心競爭力和業績兌現。這個醫療AI第一股的資質如何？

1 當前最好的科技賽道之一

鷹瞳科技專注于人工智能眼底影像分析領域，是第一家以18A上市的AI醫療影像龍頭。其核心產品Airdoc-AIFUNDUS(1.0)是首款獲得國家藥監局頒發的第三類醫療器械證書的人工智能視網膜影像識別輔助診斷產品，技術水平全球領先。

復盤無數科技投資的時鐘，每一代的新技術從概念到產業兌現，都有很長的路要走。每一次的科技發展，大致都會經歷“期望膨脹期—泡沫幻滅期—復蘇成長期—成熟期”。當然，并不是每個技術都能進入真正的成長期，也有可能在發展過程中被證偽。這就導致左側投資變得充滿風險，雖然有可能在短期概念和炒作中短暫獲得超額收益，但是同時伴隨風險，很可能隨時陷入泡沫幻滅期。

而步入成長期，一切都變得不同。這個階段，新技術落地，產業化加速，這意味著滲透率迅速提升，出貨量快速放量，龍頭公司進入業績指數性爆發；另一方面，行業的估值會進入階段性提升。戴維斯雙擊之下，投資者享有科技股上漲階段的紅利，是確定性很強的事情。因此把握科技發展的趨勢及所在階段，是科技投資最關鍵的問題。

全球科技風向標Gartner每年都會發布科技成熟度曲線。根據Gartner于2021年發布的報告，當前AI行業經過2017-2020年三年的預期消化，數據、硬件、算法都發生了巨大飛躍，正在步入拐點——AI企業從“風口”與“熱點”，到產業化落地。

但是AI也有很多細分賽道，并不是每一個細分賽道都值得投資。Gartner同樣在報告更新了AI行業的科技成熟度曲線。計算機視覺(Computer Vision，CV)是目前離大規模應用落地和產業化加速最近的AI細分領域。也就是說，計算機視覺識別領域已經到了業績爆發前夕。

當中，鷹瞳科技聚焦的AI醫學影像是最有潛力的藍海賽道。

首先，從需求來看，AI醫學影像能切實解決“讀片醫生”供不應求的問題。我國的醫學影像影像科/放療科醫生供不應求，不僅從總需求、總供給來看缺口比較大，從地域分布來看資源不均衡導致問題更為嚴峻。從長遠來看，老齡化與醫療意識的提高導致需求高增長。而隨著技術步入成熟，以及需求快速增長，AI醫學影像的市場規模迎來爆發式增長，預計自2020年的3億元增至2030年的**幣923億元，年復合增長率高達76.7%。

而相比AI醫學影像其它細分賽道，人工智能視網膜影像識別分析可更廣泛地應用于醫療和大健康場景，是一個具備更大成長潛力的賽道。根據弗若斯特沙利文數據，人工智能視網膜醫學影像市場2020年至2030年的年復合增長率超80%，2030年市場規模將達到340億元。

再者，不同于CV領域中的安防、工業控制、廣告營銷等賽道擁擠不堪，醫學影像因為較高的競爭壁壘擁有極度良好的競爭格局。除了需要具備人工智能及醫學影像領域的跨行業技術能力、以及由專業醫生標注的病人真實醫學影像材料(也就是拍片的片子)，AI醫學影像最直接的準入門檻非常高，人工智能醫療器械軟件(SaMD，Software as a Medical Device)必須遵守國家藥監局頒布的一系列法規，并且需要國家藥監局的批準才能商業化，即需要取得國家藥監局頒發的第三類醫療器械證書。

當前我國取得第三類醫療器械證書的公司較少。以鷹瞳科技所在的人工智能視網膜影像識別為例。我國僅有三款此類產品獲得國家藥監局批準的用于輔助診斷糖尿病視網膜病變的人工智能SaMD，就連醫療技術發達的美國，亦僅有IDx-DR和EyeArt這兩種獲得FDA批準的用于糖尿病視網膜病變輔助診斷的SaMD。

短期看，賽道正處于爆發前夕，迎來快速增長；長期看，AI醫學影像切實解決醫療痛點，天花板高，競爭格局良好，決定了當前科技投資賽道選擇上，AI醫學影像是最值得關注的賽道之一。

2 獲同類產品首證，科技實力含金量如何？

作為科技公司，最核心的競爭力無疑是科技。但正如前面提到，AI醫學影像非常特殊，橫跨人工智能和醫學兩大學科。因此科技力亦應該從這兩方面去判斷。

首先，從人工智能技術的角度看，影響人工智能技術有三大關鍵因素：算力+算法+數據。算力指的是運算的基礎設施，具備資本運作能力的人工智能公司具備足夠的設備投入資金，并不構成差異化競爭的關鍵。因此，算法和數據至關重要。

算法本質要看研發團隊和研發能力。鷹瞳科技的研發團隊由世界級專家組成，團隊擁有領先科研背景及豐富的專業行業經驗。鷹瞳科技由來自微軟、谷歌、雅虎、新浪、強生、輝瑞等公司的核心技術產品團隊聯合組建。當前研發團隊擁有逾80名成員，涵蓋深度學習、醫學、計算器視覺、數據分析、互聯網服務、醫療器械及生物學及其他學科的專業人才，構成了鷹瞳科技的“最強大腦”。

此外，高質量數據庫亦十分關鍵。AI模型需要從過去的數據中訓練和學習，而醫學影像數據庫獲取成本高昂，數據保護標準愈發嚴格，并不容易取得。而鷹瞳科技擁有行業領先的數據庫——從數量看，鷹瞳科技已積累全面、海量及多樣化的視網膜影像數據庫，包含約370萬張完整的真實世界用戶視網膜影像和相對應的多模態數據；從質量來看，影像數據經過資深醫學專家標注過，以實際的臨床需求為導向，按疾病和病變處理。這成為鷹瞳科技模型精準度的有力保證。

另一方面，AI醫學影像應用于醫療場景，必須從醫藥投資的角度來看。

鷹瞳科技保持與資深醫學專家以及主要醫院的密切合作，以了解臨床需求，并將有關需求轉化為深入發展產品組合策略，調整或升級在研產品，保證產品的競爭力。具體而言，鷹瞳科技與中山大學中山眼科中心、首都醫科大學附屬北京同仁醫院、**總醫院第一醫學中心、上海交通大學附屬第一**醫院、首都醫科大學附屬北京安貞醫院、清華大學附屬北京清華長庚醫院、溫州醫科大學附屬眼視光醫院等全國頂尖醫院內行業領先的醫療科室緊密合作，并共同承擔國家重點研發項目。

今年7月，鷹瞳科技聯合中山大學中山眼科中心林浩添教授團隊等開展的全球首個AI視網膜多病種輔助診斷系統真實世界研究，成果發表于國際頂級醫學期刊《柳葉刀·數字健康》(The Lancet Digital Health)雜志(SCI影響因子24.519)。研究結果證實，該輔助診斷系統在臨床真實世界驗證中表現出穩健的疾病識別能力，準確率媲美醫學專家。

鷹瞳科技快速獲批的能力以及優秀的產品管線亦是競爭力有力證明。公司核心產品Airdoc-AIFUNDUS(1.0)，是首款獲得國家藥監局頒發的第三類醫療器械證書的人工智能視網膜影像識別輔助診斷產品。此外，鷹瞳科技正在著手推進Airdoc-AIFUNDUS(2.0)的臨床試驗。產品預期于2022年底取得國家藥監局批準，有望成為**首個可用于多種獲批適應癥的基于人工智能的診斷解決方案。Airdoc-AIFUNDUS(3.0)將于2022年底啟動臨床試驗。

憑借著優秀的研發能力和產品管線，可以預見鷹瞳科技將穩坐行業龍頭寶座。

3 商業化前景可觀

鷹瞳科技選擇以廣大的慢病人群為切入點。視網膜影像產品被用于直接觀察和分析血管及神經，來監測及評估慢性病的風險。2020年，**糖尿病視網膜病變患者為3,730萬人，高血壓性視網膜病變患者4,220萬人，視網膜靜脈阻塞、老年性黃斑退化癥在內的老年性眼病人數超億人。但是受客觀因素影響，糖尿病視網膜病變病例確診率低于10%。在所有AI影像篩查里，視網膜篩查是消費屬性最強的賽道，正隨著健康意識和支付能力的提升，滲透率得到飛速發展。這意味著市場空間的飛速提升。

而值得注意的是，鷹瞳科技的產品使用醫療機構場景包括醫院端以及院外市場。2020年，相關標準監管流程確立從政策及監管上正式為AI醫療器械的商業化指明了清晰的道路，為AI醫學影像產品進入醫院端市場掃除了最大的阻礙。而在此之前的2019年，鷹瞳科技憑借著健康風險評估解決方案(針對院外市場)，實現了2,185萬元的營業收入；2020年盡管**影響相關機構擴張步伐與業務量，但該項業務仍取得4,285萬元的收入，同比增長高達96.08%。

隨著核心產品Airdoc-AIFUNDUS(1.0)取得第三類醫療器械證，鷹瞳科技迅速打開院內市場。目前，鷹瞳科技已大規模應用于28個省份的多家知名保險機構、140家體檢中心、950家視光網點、400多家等級醫院，同時正在積極將覆蓋范圍擴大到公立醫院健康檢查部門等逾10,000個健康檢查分支機構。從2019年到2020年，鷹瞳科技的客戶數量從46位增長至85位，增長接近翻倍。

計算機行業的基本特征之一，就是規模優勢明顯。產品商業化的有序落地，規模效應之下盈利能力將得到較快提高。從財務數據可以看見此趨勢，從2019年到2020年再到2021年H1，鷹瞳科技的毛利率從53.0%大幅提升至61.0%再增長至64.1%。

綜上，筆者認為，鷹瞳科技已過研發投入的最高峰期(也就是燒錢階段)，接下來將迎來業績的快速兌現，這也符合成長期的科技企業的特征。

鷹瞳科技作為第一個上市的醫療AI公司，必定收獲市場的高度關注。鷹瞳科技是具備“黃金賽道+龍頭地位+業績爆發”三大優勢的績優股，登陸二級市場后或將點燃市場的人工智能投資熱潮。

本文源自格隆匯

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