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汽車租賃行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素及競爭格局分析

1、汽車租賃業(yè)務(wù)的分類

（1）經(jīng)營性租賃與融資性租賃

汽車租賃業(yè)務(wù)按性質(zhì)不同分為經(jīng)營性汽車租賃業(yè)務(wù)和融資性汽車租賃業(yè)務(wù)。經(jīng)營性汽車租賃，即傳統(tǒng)意義上的租賃，指汽車租賃公司將購置的自有車輛出租給承租人使用，由承租人按期支付租金，租約到期后承租人返還車輛，汽車租賃公司繼續(xù)將車輛出租于其他承租人；融資性汽車租賃，指針對有長期用車需求的企業(yè)或個(gè)人，汽車租賃公司將購置車輛長租給客戶使用，客戶按月支付租金，待租期屆滿，汽車租賃公司將車輛所有權(quán)過戶給客戶，是汽車租賃與金融相結(jié)合的創(chuàng)新業(yè)態(tài)。

（2）長租與短租

汽車租賃業(yè)務(wù)按期限不同可分為長租業(yè)務(wù)和短租業(yè)務(wù)，以 30 天為區(qū)分時(shí)間節(jié)點(diǎn)，連續(xù) 30 日（含）以內(nèi)的汽車租賃服務(wù)為短租業(yè)務(wù)，連續(xù) 30 日以上的汽車租賃服務(wù)為長租業(yè)務(wù)。長租是目前國內(nèi)租賃市場主流，主要服務(wù)于各類企業(yè)，以幫助企業(yè)削減車輛成本。歐美國家租賃市場普遍以短租為主，占市場份額的 90%以上。

相關(guān)報(bào)告：北京普華有策信息咨詢有限公司《汽車租賃行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略專項(xiàng)研究報(bào)告》

2 、汽車租賃行業(yè)的驅(qū)動(dòng)因素

（1）長租市場的驅(qū)動(dòng)因素

①公車改革持續(xù)深化

為規(guī)范公務(wù)用車運(yùn)行管理，有效降低行政成本，****辦公廳和國務(wù)院辦公廳于 2014 年 7 月發(fā)布《****辦公廳、國務(wù)院辦公廳關(guān)于全面推進(jìn)公務(wù)用車制度改革的指導(dǎo)意見》，指導(dǎo)地方全面推進(jìn)公務(wù)用車制度改革。隨后，云南省****辦公廳于 2015 年 9 月發(fā)布《云南省公務(wù)用車制度改革總體方案》，加速省級、地州市級**實(shí)施公務(wù)用車制度改革。公務(wù)用車改革將大大縮減**機(jī)關(guān)、**企業(yè)和國有企業(yè)等的自有車隊(duì)規(guī)模。根據(jù)羅蘭貝格研究報(bào)告，公務(wù)車數(shù)量于2015 年減少 45.6%，2016 年將減少 30 萬輛公務(wù)用車。公務(wù)用車改革后的用車需求缺口將為汽車租賃公司擴(kuò)大服務(wù)范圍和客戶群。

②企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況的有效途徑

企業(yè)選擇“以租代買”方式滿足日常用車需求，可節(jié)約擬購車資金，將擬購車資金投入核心業(yè)務(wù)，由此產(chǎn)生的收益屬于“以租代買”的間接收益，可提高企業(yè)的資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）。此外，汽車租賃公司可為企業(yè)提供多種可供選擇的車輛、車輛維修、保險(xiǎn)理賠等產(chǎn)品和服務(wù)，為企業(yè)節(jié)約人力成本、時(shí)間成本等。隨著企業(yè)運(yùn)營觀念的轉(zhuǎn)變，越來越多的企業(yè)采用汽車租賃的方式實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)營模式。

（2）短租市場的驅(qū)動(dòng)因素

①消費(fèi)支出水平增長

隨著**居民可支配收入的增長，消費(fèi)支出不斷上升，過去六年平均增速達(dá)13%。消費(fèi)市場的繁榮帶動(dòng)了旅游業(yè)、租賃業(yè)等行業(yè)的發(fā)展，為短租市場提供基礎(chǔ)。

②自駕旅游持續(xù)發(fā)展

隨著汽車保有量的增長，汽車文化愈加普及，消費(fèi)者逐漸選擇自駕旅游。長三角、珠三角、京津唐等城市群之間，以及城市與周邊景區(qū)的短途城際自駕游日益增多。根據(jù)羅蘭貝格研究報(bào)告，預(yù)計(jì)未來五年休閑自駕出行人次將保持年均16%的平均速度增長，2019 年將達(dá)到 6 億人次，為汽車租賃短租市場提供廣闊的發(fā)展空間。

③“互聯(lián)網(wǎng)+”加速市場擴(kuò)容

隨著智能手機(jī)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)憑借流量入口優(yōu)勢，為用戶提供交易平臺，在我國一線、二線、省會等眾多城市推廣互聯(lián)網(wǎng)用車項(xiàng)目，客戶用車愈加便利、出行方式加速轉(zhuǎn)變。“互聯(lián)網(wǎng)+”促進(jìn)汽車租賃行業(yè)快速發(fā)展，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。

④基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善

根據(jù)國務(wù)院于 2017 年 2 月發(fā)布的《“十三五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃》，我國公路通車?yán)锍炭偫锍淘?2020 年達(dá)到 500 萬公里，其中高速公路建成里程將達(dá)到 15 萬公里，用車環(huán)境不斷改善。

⑤汽車擁有成本逐年上升

我國持有汽車駕駛執(zhí)照人數(shù)增速遠(yuǎn)超汽車保有量增速，持照人數(shù)與乘用車數(shù)量之間的缺口逐漸擴(kuò)大。根據(jù)羅蘭貝格研究報(bào)告，預(yù)計(jì)到 2020 年，缺口將擴(kuò)大至 1.6 億。此外，全國已有 7 個(gè)城市施行汽車限購，預(yù)計(jì)其他大型城市也將施行類似政策，我國擁車成本逐年上升。

3 、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征

（1）行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)

汽車租賃行業(yè)屬于國家政策鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。國務(wù)院《“十三五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃》提出“積極引導(dǎo)交通運(yùn)輸新消費(fèi),大力發(fā)展汽車租賃等新型服務(wù)”。交通運(yùn)輸部關(guān)于《交通運(yùn)輸信息化“十三五”發(fā)展規(guī)劃》提出實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”便捷交通，鼓勵(lì)企業(yè)建設(shè)汽車租賃車輛管理服務(wù)信息平臺。同時(shí)受限于大中城市交通擁堵狀況，部分大中城市對于小客車的增長數(shù)量和配置比例進(jìn)行調(diào)控，租賃類的小客車數(shù)量配置也會受到部分影響。汽車租賃行業(yè)的迅速發(fā)展及未來的潛力離不開國家政策的支持，如果上述政策發(fā)生重大不利變化，會對公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展帶來不確定性。

由于暫時(shí)缺乏國家層面的法律法規(guī)政策，各級地方**陸續(xù)出臺政策，對汽車租賃行業(yè)的規(guī)定不盡相同，使得各地汽車租賃公司經(jīng)營模式、準(zhǔn)入門檻等不盡

相同。若上述政策發(fā)生重大不利變化，將對行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展帶來不確定性。

（2）市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)

國民經(jīng)濟(jì)和人均收入的持續(xù)增長、消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變、公車改革等因素為汽車租賃行業(yè)造就了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，市場發(fā)展空間巨大。國內(nèi)領(lǐng)先的汽車租賃企業(yè)日益擴(kuò)張。此外，互聯(lián)網(wǎng)汽車租賃公司憑借風(fēng)險(xiǎn)投資基金等的支持和創(chuàng)新的“互聯(lián)網(wǎng)+”經(jīng)營模式，吸引客戶嘗試新的租車體驗(yàn)，加劇了汽車租賃行業(yè)競爭程度。

（3）客戶消費(fèi)習(xí)慣調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)

汽車租賃行業(yè)下游主要為企業(yè)、**機(jī)構(gòu)和個(gè)人，汽車租賃行業(yè)的客戶導(dǎo)向性比較明顯，易受下**業(yè)發(fā)展的影響和限制。如果下游客戶的購車或租車策略、習(xí)慣、方式發(fā)生改變或調(diào)整，會對行業(yè)整體經(jīng)營情況造成影響。

（4）承租人違約的信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是租賃公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指承租人及其他合同當(dāng)事人因各種原因未能及時(shí)、足額支付租金或履行其義務(wù)導(dǎo)致出租人面臨損失的可能性。目前，公司長租服務(wù)對象大多為**機(jī)構(gòu)、企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)用車平臺，短租服務(wù)對象主要為個(gè)人客戶。由于國內(nèi)征信體系發(fā)展滯后，無法準(zhǔn)確獲取個(gè)人信用記錄，因此存在客戶違約風(fēng)險(xiǎn)。雖然公司內(nèi)部對項(xiàng)目執(zhí)行建立了嚴(yán)格的審批流程和風(fēng)控措施，對已承租人保持持續(xù)跟蹤制度，及時(shí)了解承租人用車狀況、信用等方面信息，控制信用風(fēng)險(xiǎn)。但因?yàn)楦鞣N原因，承租人逾期或不支付租金的情況仍存在發(fā)生的可能。

4 、行業(yè)競爭格局

現(xiàn)階段，國內(nèi)汽車租賃行業(yè)競爭主體主要為民營企業(yè)、國有企業(yè)、外資企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)用車平臺。具體情況如下：

（1）民營企業(yè)

民營企業(yè)目前為國內(nèi)汽車租賃行業(yè)的主要參與者，企業(yè)數(shù)量和租賃汽車數(shù)量約占國內(nèi)企業(yè)總數(shù)和租賃汽車總數(shù)的 90%。其中，處于排名前列的企業(yè)為神州租

車、一嗨租車、至尊租車、瑞卡租車等。神州租車、一嗨租車已分別在**和美國上市，利用資本市場增強(qiáng)企業(yè)融資能力、品牌效應(yīng)及信譽(yù)度，發(fā)展速度較快，成為國內(nèi)領(lǐng)先的擁有全國營業(yè)網(wǎng)絡(luò)的汽車租賃公司。

（2）國有企業(yè)

汽車租賃行業(yè)中的國有企業(yè)主要為行業(yè)發(fā)展初期的大型國有企業(yè)，如首汽租賃、福斯特、大眾、錦江、安吉等。行業(yè)中的大多數(shù)國有期企業(yè)依賴與同一體系內(nèi)的其他公司和**機(jī)構(gòu)之間的合作關(guān)系穩(wěn)定經(jīng)營。少數(shù)國有企業(yè)，如首汽租賃等，開始采用“互聯(lián)網(wǎng)+”經(jīng)營理念進(jìn)行模式創(chuàng)新，不斷提高市場競爭力。

（3）外資企業(yè)

進(jìn)入國內(nèi)的外資汽車租賃公司主要集中在北京、上海、廣州等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，如 Enterprise Holdings、赫茲租車、安飛士等。由于國內(nèi)特殊的經(jīng)營環(huán)境及法規(guī)政策，大多數(shù)外資汽車租賃公司與國內(nèi)企業(yè)合作，通過戰(zhàn)略投資等途徑參與國內(nèi)汽車租賃運(yùn)營。例如，全球知名汽車租賃品牌赫茲國際汽車租賃于 2013 年對神州租車進(jìn)行戰(zhàn)略投資，持有神州租車近 20%的股權(quán)并成為其董事會成員。擁有全球最大車隊(duì)的 Enterprise Holdings 于 2012 年戰(zhàn)略投資一嗨租車，持有其 15%股權(quán)并獲得其董事會席位。國內(nèi)企業(yè)引入國外企業(yè)的先進(jìn)管理方法提高運(yùn)營效率和競爭力，國外企業(yè)通過快速增長的市場規(guī)模獲得可觀收益，合作雙方實(shí)現(xiàn)共贏。

（4）互聯(lián)網(wǎng)用車平臺

互聯(lián)網(wǎng)用車平臺利用流量入口、資金及規(guī)模等優(yōu)勢，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，給消費(fèi)者帶來全新的打車、租車體驗(yàn)，并利用打折、優(yōu)惠等方式快速提升市場份額，對傳統(tǒng)汽車租賃公司的短租業(yè)務(wù)造成一定影響。但是，互聯(lián)網(wǎng)用車平臺一般采用“輕資產(chǎn)”的運(yùn)營模式，為用戶提供交易平臺，平臺中的車輛由私家車和傳統(tǒng)汽車租賃公司提供。因此，互聯(lián)網(wǎng)用車平臺的發(fā)展擴(kuò)大汽車租賃行業(yè)的市場規(guī)模，為傳統(tǒng)汽車租賃公司提供了新的市場機(jī)會。

國內(nèi)排名前十的汽車租賃公司的市場占有率合計(jì)僅為 16%，整體市場仍處于高度分散狀態(tài)、集中度較低。除少數(shù)處于領(lǐng)先地位的公司外，大部分汽車租賃公司經(jīng)營范圍局限在本地或某一特定區(qū)域，未能形成遍布全國的汽車租賃服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。大型企業(yè)憑借資金、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)等方面的優(yōu)勢，通過拓展產(chǎn)品線和較強(qiáng)的綜合服務(wù)能力擴(kuò)大經(jīng)營范圍和提升市場份額，未來市場集中度將會明顯上升。

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