**公司收購外資企業(**企業入股內地公司)
前沿拓展：
**公司收購外資企業
B,C,D **解析：
本題考核外國企業收購境內企業資產的價款支付期限。根據規定，通過收購國內企業資產或股權設立外商投資企業的外國投資者，應自外商投資企業營業執照頒發之日起3個月內支付全部購買金。對特殊情況需延長支付者，經審批機關批準后，應自營業執照頒發之日起6個月內支付購買總金額的60%以上，在1年內付清全部購買金，并按實際繳付的出資額的比例分配收益。(1)通過收購國內企業資產設立合營企業的外國投資者，應當自合營企業營業執照頒發之日起3個月內一次支付全部購買金，因此選項A符合法律規定。(2)分期繳付出資時，營業執照頒發之日起6個月內支付購買金額的60%以上；本題選項B中，前6個月支付了50%，因此選項B不符合規定。(3)一次性支付出資時，應自營業執照頒發之日起3個月內全部支付；本題選項C中超過了這一期限，因此選項C不符合規定。(4)選項D盡管前6個月支付的價款超過了60%，但總期限超過了1年，因此選項D不符合規定。
澎湃**見習記者 戚夜云
市場波動影響到了部分企業的IPO進展。
據彭博社8月17日援引知情人士消息，由于市場波動，亞洲私募股權公司太盟投資（PAG）有意將港股IPO計劃推遲到2023年。
太盟投資3月25日向港交所遞交招股書。此前消息稱，太盟投資計劃募資20億美元，估值達200億美元。
太盟投資由單偉建聯合Gradel和Toppino共同創辦，其第三大股東為海外私募巨頭黑石。
擔憂上市后表現不佳
澎湃**注意到，恒生指數今年以來已下挫了15%。8月19日恒生指數報19656點，已經接近跌回至2016年5月的低點水平。據港交所披露的數據，2022年上半年于**交易所新上市的公司共27家，集資額總共197 億元，較2021年上半年下跌91%。
上述人士稱，太盟投資擔心投資者要求大幅折價，以及上市后交易疲軟情況，因此希望避免在股市波動的背景下出售。并表示，如果市場在短期內好轉，該公司仍有可能很快上市。
太盟投資是亞洲最大的**另類投資管理集團之一，已投資超過700億美元，其中一半以上投資在大中華區。曾參與過的項目包括騰訊音樂、奈雪的茶、%Arabica、萬達商管、寶鋼氣體、國藥集團、博銳生物、樂信金融等。
太盟投資資產管理規模組合包括信貸與市場、私市股權及不動產三大板塊，截至2021年年底，資產管理規模約為500億美元，旗下三大核心部門：信貸及市場規模為210億美元，私市股權為170億美元，不動產為90億美元。
這三大部門分別對應三大創始人：Chris Gradel、單偉建、Jon-Paul Toppino。
信貸及市場業務是由太平洋聯盟集團發展而來的，該集團由當時是多策略對沖基金經理Chris Gradel（高天樂）于2002年共同創立。太盟投資集團的不動產業務源于1997年由修改為“實物和不良資產投資”的先驅Jon-Paul Toppino共同創立的Secured Capital Japan。單偉建在與私市股權公司TPG和Newbridge Capital成功達成職業指導交易之后，于2010年創立了太盟投資集團的私市股權業務。
單偉建是其中的關鍵角色。作為一名從戈壁知青成長為私募之王，單偉建是業內知名的私募傳奇人物。其主導的韓國第一銀行收購案、深圳發展銀行（現平安銀行）收購案，均是經典之作，尤其是后者，也是目前唯一一起外資收購**全國性商業銀行控制權的成功案例。今年3月，在遞交港股招股書的同時，單偉建擔任了阿里巴巴**董事與審計委員會會員。
投資回報率超20%
目前，太盟投資提供13種基金策略及30只活躍基金。據招股書披露，2019年至2021年，公司分別實現總收入4.36億美元、6.38億美元、7.37億美元，復合年增長率為30.9%，同期公司實現凈利分別是1.77億美元、2.62億美元、3.05億美元。
在單偉建管理的私市股權業務板塊，運營兩只旗艦基金：PAG Asia Capital和PAG Growth Capital基金。近三年PE回報率維持在26%，略低于2026-2018三年，原因在于2019年推出了Asia III。
圖：招股書
圖：招股書
截至2021年12月31日，私市股權資產管理規模已增至170億美元，并已向投資者返還超過70億美元的資本（不包括共同投資）。截至2021年12月31日，私市股權策略的投資資本總倍數已達到2.0倍。
有意思的是，在競爭優勢闡述上，亞太投資認為其超過80%的私市股權交易都是獨有的機遇。
單偉建曾在采訪中曾透露過：“收購寶鋼氣體時，我們的競爭者是兩家戰略投資方，沒有其他的財務投資者參與競爭，因為他們對這一行業不大了解。”
單偉建認為投資機會往往可遇不可求，在收購盈德氣體時， “我是偶然在一家酒店里碰見一個大股東的財務顧問。當他提起盈德，我馬上就說有興趣收購這個公司。恰巧我們在上海的團隊也在和另一些股東協商收購他們的股權”。招股書中也表示，太盟投資推動了CMC（**音樂集團）與騰訊音樂業務合并，最終以1.37億美元的初始投資成本，實現了26.07億美元的總退出收益。
太盟投資自創立以來，總回報超過20%。信貸及市場、私市股權和不動產下的基金自成立至2021年末的總回報率分別約為20%、26%和25%。太盟投資擁有300位投資者，近一半持有2支基金及以上產品。對于未來展望，亞太投資認為，另類投資市場仍然是掘金寶地。
根據NMG的數據，截至2021年12月31日，專注于亞太區的另類投資市場僅占亞太區GDP的8.1%，對標全球的18.1%，這表明另類投資市場增長前景及擴張機會極大。亞太區另類資產管理行業的凈承諾資本預計將于2026年增長兩倍以上達到5.7萬億美元。
太盟投資評價道，亞太區的機構投資不足，市場效率偏低，當前藍海可為空間較大，仍有機會產生超越市場的絕對回報（即alpha）。
海內外PE上市潮
招股書顯示，此次上市募集資金的70%的將用于培育新戰略，不過太盟投資未確定任何有意合并或收購的具體目標。另外25%的凈額用于基礎設施建設。
除太盟投資之外，澎湃**注意到，近年來海內外刮起一波PE機構上市潮。如單偉建前東家TPG于今年1月上市，募資10億美元。IPO定價29.5美元，8月18日報收32美元。LVMH集團下全球最大的消費品私募基金L Catterton，正在尋求上市機會。歐洲最大的私募股權公司CVC資本，也被媒體爆料稱，預計將在阿姆斯特丹上市，IPO規模在數十億歐元。已經成為**公司的普洛斯，亦計劃將旗下私募股權業務單獨上市。
責任編輯：是冬冬 圖片編輯：蔣立冬
校對：丁曉
拓展知識：
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