買入匯率(美元現鈔買入匯率)
前沿拓展：
買入匯率
買入匯率—— 銀行買入外匯時使用的匯率。
賣出匯率—— 銀行賣出外匯時使用的匯率。
中間匯率—— 買入匯率與賣出匯率的算術平均數。計算公式是：中間匯率 = （買入匯率 + 賣出匯率） ÷ 2
美聯儲自3月起已4次上調聯邦基金利率目標范圍，共加息225基點。隨著美國加息，港美息差擴大，港匯自5月以來多次觸發弱方兌換保證。自5月12日至8月2日早上5點，**金管局已27次出手買入港元，共耗資1861.7億港元，以此穩定聯系匯率制度。
頻頻出手也使得**銀行體系結余不斷減少，并將于8月3日跌至1447.5億港元。
因金管局進行外匯市場**作而引致總結余變動，是反映資金流壓力的最顯而易見的指標。而總結余的減少意味著資金正流出港元體系。
**金管局耗資1862億買入港元
8月2日，港匯再度多次觸及7.85的弱方兌換保證，**金管局根據聯系匯率制度，在2日早上5點左右承接89.41億港元外匯交易沽盤，及外匯基金票據及債券所付利息或新發行量的1.12億港元，合計90.53億港元。**銀行體系總結余將于8月3日跌至1447.5億港元。
（注明：上述數據是T+1）
根據**金管局網站披露，從5月12日凌晨到8月2日早上，**金管局已經27次出手買入港元，共耗資1861.7億港元。
這系列動作背后，皆因美國進入加息周期。美聯儲自3月起已4次上調聯邦基金利率目標范圍，共加息225基點。隨著美國加息，港美息差擴大，引發市場人士進行套系交易，加上近月本地市場對港元需求偏弱，港匯自5月以來多次觸發弱方兌換保證。
為穩定匯率，**金管局按照聯系匯率制度買入港元賣出美元，有助抵銷套息交易的誘因，最終令港元穩定于7.75至7.85的區間內。而大量買入港元使得銀行體系總結余相應下降。
聯系匯率制度的重要性
持續的資金流出壓力，最終令總結余減少。
面對銀行體系總結余不斷減少，市場上也出現不少唱衰聯系匯率制度聲音。甚至還有一些不負責任的言論稱，由于銀行體系總結余持續下降，內地地產發展商的問題等，會令聯匯制度崩潰。美國對沖基金海曼資本首席投資官凱爾巴斯多次表示，**聯系匯率制度可能會出現脫鉤。
值得注意的是，還有市場傳言稱**金管局與****銀行貨幣互換協議的優化措施，描繪為影響聯匯制度的一大重要因素，認為根據協議，港元會被送繳**銀行。
對此，余偉文向記者表示，**的貨幣及金融市場一直保持穩定及有序運作，聯系匯率制度過去多年經歷了不同的利息周期也能保持穩定。類似情況曾經在美國2015年至2018年的加息周期出現，事實上，市場對有關運作已經有充足的理解和經驗，對聯匯制度充滿信心。
余偉文還稱，****銀行與金管局簽訂貨幣互換協議的主要目的，是支持**離岸**幣市場的持續發展，與聯匯制度無關。環顧全球，央行或貨幣當局之間簽訂貨幣互換協議實屬常見。就**幣而言，****銀行已累計與40個國家和地區的**銀行或貨幣當局簽署過雙邊本幣互換協議。
而聯系匯率制度的重要性對**來說不言而喻。**某財富管理的投資總監陳偉表示，“港元與美元掛鉤促進了**貿易和金融流動，如果沒有該制度，大規模的國際資金流動，會使得港元劇烈波動。**能夠成為國際金融中心，恰好就是這一制度做了重要基石。”
換言之，**作為金融和貿易港，大量資金流入流出，聯系匯率制度就像一個錨，有助于**外匯市場的穩定。
事實上，**金管局多年來在金融及銀行體系建立了強大的緩沖和抗震能力，**外匯儲備規模龐大，截止6月底官方外匯儲備資產為4473億美元，支撐著2200億美元貨幣基礎，比例達到2:1，這意味著**擁有充足的彈藥庫來應對做空港元的行為。
但即便如此，**外匯儲備及流動性下降仍不可忽視。根據金管局提供數據，6月底官方外匯儲備資產為4473億美元，而5月底為4650億美元，4月底為4657億美元，外匯儲備近幾月不斷減少。
**外匯基金上半年投資虧損
2022年上半年全球金融市場經歷嚴峻的挑戰，包括通脹持續加劇，主要央行收緊貨幣政策，地緣政治沖突及全球經濟放緩，導致投資環境急劇轉差，環球債券和股票市場罕有地同時大幅下跌，彭博美國國債指數和標普500指數分別錄得1973年和1970年以來的最差表現。此外，美元兌主要貨幣大幅攀升，為外幣投資帶來匯兌損失。
這直接導致**外匯基金投資的債券、股票和外幣投資在上半年均遭受損失，整體投資于半年間錄得歷來最大的虧損。
根據**金管局公布的外匯基金截至2022年6月底未經審計的財務數據顯示，外匯基金在2022年上半年錄得1442億港元的投資虧損，其中主要包括：債券投資虧損559億港元，**股票投資虧損85億港元，其他股票投資虧損732億港元，非港元資產外匯估值下調128億港元及其他投資收益62億港元。
2022年6月底外匯基金的總資產為4.21萬億港元，較2021年底減少3597億港元。
余偉文稱，“下半年投資環境繼續充滿挑戰，比如通脹持續高企會使環球央行實施更為進取的貨幣緊縮政策，地緣政治風險持續惡化，主要經濟體陷入經濟衰退的風險加劇，都可能會引致資產市場出現較大的波動，因此下半年的投資環境仍然十分困難。”
欄目主編：秦紅 文字編輯：程沛 題圖來源：視覺** 圖片編輯：朱瓅
來源：作者：證券時報
拓展知識：
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