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前沿拓展：

息稅前利潤：
息稅前利潤是指扣除利息和所得稅之前的利潤。它有兩種計算方法：
a、直接計算法
息稅前利潤=銷售收入-主營業務成本-營業和管理費用-折舊與攤銷+投資收益+營業外收入-營業外支出
b、調整法
息稅前利潤=凈利潤+財務費用+所得稅=利潤總額＋財務費用

息稅前利潤—每股利潤分析法

息稅前利潤計算公式(息稅前利潤計算公式財管)

息稅前利潤—每股利潤分析法（簡稱EBIT-EPS分析法）是將企業的盈利能力與負債對股東財富的影響結合起來，去分析資金結構與每股利潤之間的關系，進而確定合理的資金結構的方法，也被稱為每股利潤無差別點法。

它是利用息稅前利潤和每股利潤之間的關系來確定最優資金結構的方法。根據這一分析方法，可以分析判斷在什么樣的息稅前利潤水平下適于采用何種資金結構。這種方法確定的最佳資金結構亦即每股利潤最大的資金結構。

息稅前利潤—每股利潤分析法原理

負債的償還能力是建立在未來盈利能力基礎之上的。研究資本結構，不能脫離企業的盈利能力。

企業的盈利能力，一般用息稅前盈余(EBIT)表示。負債籌資是通過它的杠桿作用來增加財富的。

確定資本結構不能不考慮它對股東財富的影響。股東財富用每股盈余(EPS)來表示。

將以上兩方面聯系起來，分析資本結構與每股盈余之間的關系，進而來確定合理的資本結構的方法，叫作息稅前盈余-每股盈余分析法，簡寫為EBIT—EPS分析法。這種方法因為要確定每股盈余的無差異點，所以又叫每股盈余無差異點法。

息稅前利潤—每股利潤分析法不足

EBIT-EPS的分析方法是一種定量的分析方法，它只考慮了資本結構對每股盈余的影響，并假定每股盈余最大，股票價格也就最高。但把資本結構對風險的影響置之視野以外，是不全面的。

因為隨著負債的增加，投資者的風險加大，股票價格和企業價值也會有下降的趨勢，所以，單純用EBIT-EPS分析法有時會作出錯誤的決策。

但在資本市場不完善的時候，投資人主要根據每股利潤的多少來作出投資決策，每股利潤的增加也的確有利于股票價格的上升。

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