養老保險新政策解讀(關于養老新政策)
前沿拓展：
養老保險新政策解讀
第十二屆全國**代表大劇足會常務委員會第十二次會議2014年12月23日審議了國務院關于統籌推進城鄉社會保障體系建設工作情況的報告。報告指出，我國將推進機關事業單位養老保險制度改革，建立與城鎮職工統一的養老保險制度。
20眾靜春15年1月14日，國務院公布了《關于機關事業單位工作人員養老保險制度改革的決定》，確定了改革的基本原則。隨著《決定》的正式公布，養老金“雙軌制”宣告破除。方案明確，機關、事業單位建立與企業相同基本養老保險制度，實行單位和個人繳費，改革退休費克計發辦法。另外，職工如果未領夠139個月即**亡，養老金余額可繼承。
【大河報·大河財立方】（記者 陳玉靜）個人養老金制度靴子落地。
4月21日，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》（以下簡稱《意見》），《意見》指出，個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。參加人每年繳納個人養老金的上限為12000元。這標志著，我國第三支柱養老保險基礎制度框架確立。
同日，**發文表示，將認真貫徹落實《意見》精神，加快資本市場深化改革各項措施落地，抓緊制定出臺個人養老金投資公募基金配套規則制度。
作為我國多層次、多支柱養老保險體系建設的一部分，個人養老金如何參加？對于金融機構有哪些影響？未來還有哪些值得關注的地方？大河報·大河財立方記者聯系多位業內專家進行解讀。
最高繳納1.2萬
多層次、多支柱養老保險體系進一步完善
為推進多層次、多支柱養老保險體系建設，促進養老保險制度可持續發展，滿足**群眾日益增長的多樣化養老保險需要，4月21日，國務院辦公廳發布關于推動個人養老金發展的意見。
根據《意見》，個人養老金的參加范圍為在**境內參加城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險的勞動者。據《經濟日報》報道，目前已有10.3億參加基本養老保險，可以參加個人養老金制度。
在制度模式上，個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。參加人通過個人養老金信息管理服務平臺（以下簡稱信息平臺），建立個人養老金賬戶。個人養老金賬戶是參加個人養老金制度、享受稅收優惠政策的基礎。
在繳費水平上，參加人每年繳納個人養老金的上限為12000元。人力資源社會保障部、**根據經濟社會發展水平和多層次、多支柱養老保險體系發展情況等因素適時調整繳費上限。
在投向上，個人養老金資金賬戶資金用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產品，參加人可自主選擇。參與個人養老金運行的金融機構和金融產品由相關金融監管部門確定，并通過信息平臺和金融行業平臺向社會發布。
關于個人養老金領取，《意見》規定，參加人達到領取基本養老金年齡、完全喪失勞動能力、出國（境）定居，或者具有其他符合國家規定的情形，經信息平臺核驗領取條件后，可以按月、分次或者一次性領取個人養老金，領取方式一經確定不得更改。領取時，應將個人養老金由個人養老金資金賬戶轉入本人社會保障卡銀行賬戶。參加人**亡后，其個人養老金資金賬戶中的資產可以繼承。
王一峰：
個人賬戶管理資格或成金融機構關注焦點
光大證券首席分析師王一峰分析稱，在稅收政策方面，《意見》僅指出“國家制定稅收優惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養老金制度并依規領取個人養老金”。從海外成熟市場發展規律來看，稅收優惠+個人賬戶是第三支柱發展普遍采用的制度設計，稅優政策有助于提振消費者投保個人養老險意愿，預計后續有關個人養老金的稅優政策會盡快出臺以**繳費需求。
在個人養老金投資上，《意見》中僅給出“符合規定”等較為模糊的要求。王一峰認為，由于居民金融素養水平參差不齊，投資需求較為多樣，個人賬戶下的資金投資范圍有望在股票、債券、存款、保險等資產的基礎上，選擇性地部分放開股權、對沖基金、不動產等高風險資產投資限制，即在穩收益的基礎上適當放寬投資限制，實施分層管理，注重提高第三支柱投資的自由度與靈活性，充分發揮市場有效配置資源的作用，滿足居民投資儲蓄需要。
“《意見》并未對個人養老金賬戶管理資格進行明確規定。我們認為個人養老金發展前景廣闊，以國民養老為代表的專業養老金資產管理機構具有個人賬戶管理的資質、經驗優勢，有望在個人養老金市場上搶占先機，開辟業務增長新空間。”王一峰表示。
楊德龍：
個人繳納積極性要看稅收優惠政策激勵
前海開源基金首席經濟學家、立方大家談專欄作者楊德龍表示，個人養老金制度是第三支柱，預計金融機構后續也會針對養老金的特點設計一些產品。個人養老金投向主要是銀行理財、公募基金等產品，對于金融機構而言，相當于是增加了新的資金來源，資金量預計以后會逐步增大，是重要的投資力量。對于資本市場而言，是一種利好，“相當于增加了增量資金，當然現在還沒有增加，算是一種預期的利好”。
“目前《意見》整體比較宏觀，各方面評判還需要細則的落地，至于個人繳納的意愿，如果有稅收優惠政策，應該會激勵更多人繳納個人養老金，尤其是高收入人群，否則與銀行理財等差別不是很大。”楊德龍表示，目前來看，一個好處是抵稅，抵稅優惠越大，越能吸引個人參與，后續要看有沒有稅收優惠安排，總體是一次有益的嘗試。
趙廉慧：
個人養老金制度是我國三層級養老金體系中的重要一環
**政法大學教授、**政法大學信托法研究中心主任趙廉慧表示，個人養老金（年金）制度是我國的三層級養老金（年金）體系中重要的一環。我國的養老金制度包括基本養老金、單位年金、個人養老金（年金），其中基本養老金是作為社會保障制度之一環的根據《社會保險法》而確立的強制性的養老金制度。個人養老金完全由個人選擇加入的年金計劃（如個人年金保險）。《意見》的出臺為該制度奠定基礎。
根據《意見》規定，個人養老金制度的核心是個人養老金賬戶。該賬戶“可以由參加人在符合規定的商業銀行指定或者開立，也可以通過其他符合規定的金融產品銷售機構指定”。趙廉慧稱，該賬戶的管理人不僅可以是保險公司，也可以是商業銀行，還可以是信托公司、基金公司等其他金融產品銷售機構。這些機構擔當起受托人的職責。而且，個人養老金賬戶上的資金是以養老為目的的**財產，即信托財產。理論上，該賬戶的財產不能被個人的債權人強制執行，當然也不能被管理人的債權人強制執行。
“該財產由個人繳納的資金和未來的投資收益構成，不具有商業保險的大數法則分散風險功能，更不具有社會保險的相互保障的功能，解釋為**的信托財產是最為簡潔的。因此，把個人養老金賬戶理解為具有一定社會保障目的的社會信托賬戶是恰當的。”趙廉慧認為。
鄭秉文：現在是建立養老金最有利的窗口期
“我們現在建立養老金就在最有利的窗口期。”全國政協委員、****世界社保研究中心主任鄭秉文此前在2022清華五道口全球金融論壇上表示，**儲蓄率雖然在下降，但是和發達國家相比仍是最高的國家之一。養老金有助于繁榮資本市場，提供長期資本。
“養老金是長期資本，經濟增長是土地、資本、勞動三要素都吸取。”鄭秉文認為，現在勞動力稀缺，土地稀缺，資金、資本稀缺，長期資本更稀缺，養老金既是民生制度的安排，同時也是一個生產要素，是經濟制度的一部分。各機構應該發揮它的雙重優勢，而不應該只發揮它的單重優勢，僅僅看成民生。
責編:陶紀燕 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉
拓展知識：
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