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步步高股價步步高升,業績預虧是“爆雷”還是“洗澡”?
》由作者:李大建采編而成
**網科技4月24日訊 4月中旬開始,在國家推動建設國內大市場政策驅動下,A股消費以及物流等相關板塊出現大幅上漲,其中湖南省的上市公司步步高(002251,診股)(002251.SZ),因其經營業態和企業質地與建設國內大市場政策的高度契合性,而成為近期市場的人氣龍頭。
自4月11日以來,步步高已經收獲了8個漲停板,股價從6元起步,一度漲到了13元以上。步步高的強勢表現,帶動了相關板塊與個股的活躍。
近期,國內**屢有反復,復工復產頻受干擾,反應在股市上,則是股指震蕩反復,再次瀕臨3000點附近。所以,步步高的表現,成為低迷市場里,難得的一抹亮色。
4月22日,步步高開盤短暫沖高后,隨即震蕩下跌,在消費板塊整體強勢有十幾家漲停的情況下,步步高卻最終收于跌停板。當天成交放出巨量,部分做多資金選擇了撤退觀望。
4月22日晚間,步步高披露2021年業績預告,公司預虧1.7億元-2.1億元,上年同期盈利1.12億元。董事會認為,金星路廣場REITS發行投資收益的確認、商譽減值等的會計判斷和原預計時的估計存在部分偏差,經會計師溝通確認,公司2021年出現虧損。
一石激起千層浪,股吧以及不少投資論壇炸開了鍋,甚至有大V準備找律師**,部分步步高中小股東成立了**群。
此前一直未上榜的深港通席位單日賣出1.67億,而前一日機構席位合計賣出3.6億。這也引來市場對相關內幕資金知道要出利空消息提前跑路的質疑。
記者通過翻閱步步高近半年的公告發現,此次業績并不是因為經營性利潤出現大的反轉變臉,業績之所以反轉是因為一筆接近5億的金星路步步高廣場RELTs產品投資收益由于會計問題延后至了2022年。
在此之前,市場對步步高2021年經營業績,一致有著積極的預期,主要原因是公司2021年6月份,金星路步步高廣場RELTs產品,得以成功發行。
公司董事會在發行公告中稱,金星路步步高廣場不動產資產證券化(RELTs)項目的成功發行,公司預計將獲得投資收益5億元。該筆投資收益將對2021年的業績,產生積極的影響。
從3季度報表中看,該部分投資收益已經予以了確認,從而增厚了步步高2021年3季度的利潤,致三季度實現凈利潤1.72億元。
記者查閱往年財報發現,步步高因為會計制度的原因,每年四季度確認的收入比較少,因而4季度會發生一定程度的虧損。但2021年即便不計算這筆投資收益,綜合比較歷年財報,4季度也不至于虧得如此一塌糊涂。
比如,2018年3季度凈利潤2.33億元,年報凈利潤1.57億元,4季度虧損7600萬元;2019年,3季度凈利潤2.33億元,年報凈利潤1.73億元,4季度虧損6000萬元;2020年**之年,業績有所下降,3季報凈利潤僅1.69億元,年報凈利潤仍達到了1.12億元,4季度虧損數額為5600萬元。
而在2021年,整個年度**屢有反復,對商業零售類的企業,產生了一定的影響,步步高截止到3季度扣費凈利潤虧損1.66億元,比照前幾年的財務情況,如果金星路廣場證券化項目的投資收益予以確認,則2021年步步高全年的凈利潤,應該維持在1億元左右。
但是,預虧公告還是發出來了。有證券行業的會計師對記者表示,公司突然在年報公布前夕,發出預虧公告,可能是管理層認為2021年由于**影響,公司出現了經營性的虧損,既然這樣,還不如把投資收益放到2022年,2021年來個財務洗洗澡,來年再來個業績大爆發。
上述會計業人士認為,這種利潤調節行為,在上市公司中并不少見。就步步高而言,5個億的投資收益已經鎖定,肉爛在鍋里,今年吃和明年吃,沒有區別。
也有市場人士指出,步步高此前很少出利空公告,這次股價一路高漲,卻頻發減持,并把本來4月30日披露的業績報提前公告,這頻發利空和所謂的業績“地雷”,真實的原因或許與公司公告回購的股份減持要在5月16日以后才能實施有關。
另有市場人士認為,步步高利用會計準則,突擊調節利潤。即便是預虧,也應該放到4月30日。有鑒于此,由于有2021年資產證券化項目的5億元投資收益,公司一季報應該是大幅盈利的,為了公平起見,也應該同步發布一季報預告。
據了解,步步高是活躍于資本市場的中南地區最大的批發連鎖企業,在構建國內大市場、打通內循環的主要節點上,步步高占據了批發、零售以及倉儲物流等眾多關鍵節點,各節點均已具備了成型的業態,比如步步高2020年接近160億元的收入中,超市營業收入121億元,百貨業5.9億元,家電4.8億元,物流2.19億元,批發5578萬元。同時,步步高的收入構成中,湖南本地收入90億元,湖南省以外的業務收入41億元,顯示出步步高省外的業務已成規模。
值得一提的是,步步高的全資子公司云通物流服務有限公司,現在已經成為中南地區規模較大的現代物流配送中心,國家冷鏈物流五星級企業,已經建成湖南、江西、廣西和四川四個省級總倉和15個地區級分倉。
4月24日,原國務院發展研究中心副主任、央行貨幣委員會委員王一鳴在“2022資管峰會”上指出,要在5月份控制住**,必須加大宏觀經濟政策對沖**帶來的影響,當下最關鍵就是擴大內需,促進消費,完善產業鏈和供應鏈,穩定市場預期。
****發言人高峰日前表示,今年以來,**消費市場總體呈現回復發展態勢,消費支出對經濟增長的貢獻率達到了69.4%,消費仍然是**經濟增長的第一拉動力。
而記者采訪的多位人士均認為,擴大內需、促進消費是保經濟增長的第一大發動力。市場也基本反映了國家政策的導向,即使周五步步高因為利空跌停,但消費板塊仍有十來家漲停??梢灶A期的是,內需消費板塊將是接下來市場關注的重點。
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