前沿拓展：

配股扣稅計算方法

除息價＝股權(quán)登記日收盤價-每股所派現(xiàn)金

送股除權(quán)計算辦法為：送股除權(quán)價＝股權(quán)登記日收盤價÷(1＋送股比例)

配股除權(quán)價計算方法為：配股除權(quán)價＝(股權(quán)登記日收盤價＋配股價×配股比例)÷(1＋配股比例)

有分紅、派息、配股的除權(quán)價計算方法為：除權(quán)價＝(收盤價＋配股比例×配股價-每股所派現(xiàn)金)÷(1＋送股比例＋配股比例)

市盈率=股價/每股收益（按年度計算）

說白點就是股價折現(xiàn)成現(xiàn)金 還得扣紅利稅 不但是等于沒** 算扣稅還賠錢

【什么是分紅、除權(quán)、除息？】

A股中的股票，分紅之后需要進行除權(quán)，實際上投資者在分紅當天的賬戶資產(chǎn)并不會增加，這對股民來說，似乎沒有多大意義，可能還要繳稅。那么，為什么上市公司還要分紅呢？股民又為何看中分紅的公司呢？

01

什么是上市公司分紅？

講分紅前，我們先看下面這張圖：

分紅是企業(yè)凈利潤的分配方式之一。辛苦經(jīng)營一年，企業(yè)獲取了一定的凈利潤。凈利潤分為留存收益和分紅。

· 留存收益： 指的是保存在企業(yè)內(nèi)部，為企業(yè)未來的增長提供資金支持；

· 分紅（也稱為股利）： 是分配給股東的，也就是向股東派發(fā)現(xiàn)金股利和股票股利。上市公司在分紅時可二選一，也可以同時用。

現(xiàn)金股利：指股東收到上市公司分的現(xiàn)金（現(xiàn)金分紅也叫派息）

股票股利：指股東收到上市公司發(fā)放的股票（也叫送紅股）。

上市公司的分紅方案通常有以下幾種：

① 10派X元

比如“10派5元”，代表“每10股分紅5元”。舉個例子，你買了A股1000股，股價10元，總價值為1萬元，按照“10派5元”的分紅方案，你將獲得5元×（1000股/10股）=5元×100=500元。如果股價不變的話，分紅后，你的財富講增值到10500元。但事實上，分紅后會進行除權(quán)，關(guān)于除權(quán)除息這個后文再講解。

② 送轉(zhuǎn)股

比如2020年4月25日某股公布的分紅方案是“10轉(zhuǎn)5股派3元”，除權(quán)除息日為2020年6月15日。那么在除權(quán)除息日之前，如果你剛好持有10股，每股分紅應該是3元/10股=0.3元。到了6月15日，新增的5股送到你的手上，你有15股了，那么每股分紅就是3元/15股=0.2元。

也就是，同一只股票，在除權(quán)除息日的前后，每股分紅是不一樣的。

③ 轉(zhuǎn)增股票

上市公司將企業(yè)的資本公積金轉(zhuǎn)換為股本，并將由此而增加的可流通股免費分配給所有股東，這些免費贈送的股票即稱為轉(zhuǎn)增股票。

④ 送紅股

上市公司未分配利潤以股票紅利的形式分配給股東，也就是將利潤轉(zhuǎn)化為股本，總股本增大了，但同時每股凈資產(chǎn)降低了。

注意了：轉(zhuǎn)增股票和送紅股，對公司的股東權(quán)益和盈利能力并沒有任何實質(zhì)性影響，也不能直接給投資者帶來現(xiàn)金回報。但為什么“高送轉(zhuǎn)”總能吸引眾多投資者的目光？

⑤ 高送轉(zhuǎn)股票

股數(shù)增加，股價變小。大家都認為“高送轉(zhuǎn)”向市場傳遞了公司未來業(yè)績將保持高增長的積極信號，同時市場對“高送轉(zhuǎn)”題材的追捧，也能對股價起到推波助瀾的作用，投資者有望通過填權(quán)行情，從二級市場的股票增值中獲利。

02

什么是除權(quán)、除息、填權(quán)等？

除權(quán)除息最直觀的表現(xiàn)就是對股票價格進行了重新定價。

公司送股后，要對股價作除權(quán)處理。沒處理的叫含權(quán)價，處理后的叫除權(quán)價。

① “除權(quán)”（XR）的含義：

上市公司因發(fā)放股票股利、資本公積轉(zhuǎn)增股本以及配股后，而向下調(diào)整股價；

簡單理解，依據(jù)每股價格*總股本數(shù)目=公司總價值。比如10送10股，相當于持有該股所有人的股票翻了一倍，即總股本翻了一倍，但總價值是不變的，所以每股股價要減半。

除權(quán)價=股權(quán)登記日的收盤價 ÷（1+每股送股率）。送股率的意思是比如10送2股，每股送股率=2/10。

② “除息”（XD）的含義：

上市公司因發(fā)放現(xiàn)金股利而向下調(diào)整股價；

與除權(quán)不一樣，除息是由于上市公司實打?qū)嵉匕熏F(xiàn)金分到了你的股票賬戶里，理論上上市公司由于分掉了現(xiàn)金，股東權(quán)益減少，在你持有的股票不變的情況下，每股的價格需要下調(diào)。

除息價=股權(quán)登記日的收盤價-每股所派現(xiàn)金。每股所派現(xiàn)金的意思是例如10股派10元，那么每股所派現(xiàn)金=10元/10=1元。

關(guān)于除權(quán)除息后股價的計算，總結(jié)如下：

除權(quán)價=股權(quán)登記日的收盤價÷（1+每股送股率）

除息價=股息登記日的收盤價-每股所派現(xiàn)金

·送股又派息的情況下：

除權(quán)除息價=（股權(quán)登記日收盤價-每股股息）/（1+每股送股數(shù)）

·送股、派息和配股的情況下：

除權(quán)除息價=（股權(quán)登記日收盤價－每股所分紅利現(xiàn)金額+配股價×每股配股數(shù)）÷（1+股份變動比例） （提示：為了保護投資者權(quán)益，目前我們的交易所是會強制除權(quán)的，所以我們往往會看到除權(quán)除息日當天股票價格“腰斬”的情況。）

以深南電路（002916）為例：

我們可以看到，深南電路的分紅方案為10轉(zhuǎn)4派11.5元，即同時實施了資本公積轉(zhuǎn)增股本和現(xiàn)金分紅，由于轉(zhuǎn)增是和送紅股一樣的實質(zhì)，所以我們用除權(quán)除息價的公示即可。

從日期來看，股權(quán)登記日為5月12日，意味著5月13日進行除權(quán)除息，我們來看一下股價。

5月12日深南電路（002916）的收盤價為255.30元，5月13日收盤價格為178.35元，我們用除權(quán)除息價驗證一下：

除權(quán)除息價=（255.30-1.15）/（1+0.4）=181.54元

再結(jié)合個股漲跌幅，該股開盤下跌1.76%，因此理論價格為181.54*（1-1.76%）=178.345元

③ 填權(quán)

股票填權(quán)的意思是在股票除權(quán)以后，股價出現(xiàn)了上漲。

比如股價10元，公布10送2的送股方案。如果你有100股，方案后就變成了120股，要保持總資產(chǎn)1000元不變，那么除權(quán)后股價就會變成8.33元。

如果處于牛市行情，當8.33元再次漲到10元，那就是填滿權(quán)，如果只漲到9元，就稱作沒填滿權(quán)；如果處于熊市行情，股價從8.33跌到7.9元，這就叫貼權(quán)。

03

為什么除權(quán)除息后股價會出現(xiàn)大缺口？

我們先了解下幾個重要的日子：

· 股權(quán)登記日（收盤前），也成為R日：董事會規(guī)定的登記有權(quán)領取股利的股東名單的截止日期，通常在股利宣告日的兩周以后，在股權(quán)登記日擁有公司股票的人能夠分得股利。

· 除權(quán)日（除息日）：股權(quán)登記日后的下一個交易日就是除權(quán)日或除息日，這一天或以后購入該公司股票的股東，不再享有該公司此次分紅配股。

A、除權(quán)日（XR）：按照交易所規(guī)定，某股票在除權(quán)日當天，在其證券名稱前記上XR，為英文Ex-Right的縮寫，表示該股已除權(quán)，購買這樣的股票后將不再享有分紅的權(quán)利； 轉(zhuǎn)增或者配送股以后市場可流通總股數(shù)增加，那么原來的市場價格必須進行除權(quán)，不然對后來買股票的人不公平。因為一樣的總市值，股數(shù)增加了，價格卻沒降。

B、除息日（XD）：為英文Ex-Divident的縮寫，表示股票除息，購買這樣的股票后將不再享有派息的權(quán)利。 這里要說的是，能夠發(fā)放現(xiàn)金股利的公司可以說是比較好的公司，原因是要派息需要同時具備三個條件：有足夠的留存收益、有足夠的現(xiàn)金、有董事會的決定；這樣可以**投資者的信心。

除權(quán)除息對除權(quán)除息日當天開盤價的影響主要表現(xiàn)為開盤價常常會“大跌”，這是正常的表現(xiàn)。因為股權(quán)登記日后的第二天再買入該公司股票的股東已不能享受公司分紅，具體表現(xiàn)在股票價格的變動上，所以除權(quán)日當天會產(chǎn)生一個除權(quán)價。這個價格相對于前一日(股權(quán)登記日)雖然明顯降低了，但這并非股價下跌，并不意味著在除權(quán)日之前買人股票的股東因此而有損失。相對于除權(quán)后“低價位”買入股票但無權(quán)分享紅利的股東而言，在“高價位”買入但有權(quán)分享紅利的股東，二者利益、機會是均等的，后者并無任何“損失”。

我們知道，股票除權(quán)后，股價會一下子變小很多，表現(xiàn)在 K 線圖上就形成了一個巨大的缺口，比如下面的這只股票恒順醋業(yè)，可以看到，缺口是非常非常大的，股價從前一天（6月3日）的收盤價 22.27元，到除權(quán)當天（6月4日）直接以17.39元開盤。

（恒順醋業(yè)除權(quán)后K線圖）

雖然股價有巨大的跳空缺口，但對于投資者來說，賬戶里面的總資產(chǎn)沒有變化，這樣巨大的缺口會造成股價「斷崖式」下跌，而公司實際價值卻沒有變化，因此會對技術(shù)指標造成干擾，因此需要進行復權(quán)，復權(quán)有前復權(quán)和后復權(quán)兩種。

「前復權(quán)」：是以當前的價格作為基準，將以前的價格按一定比例進行縮減，使得除權(quán)前的 K 線整體下移，從而讓 K 線圖形保持平滑和連續(xù)性，我們平時看 K 線圖形時，一般都是使用的前復權(quán)。

「后復權(quán)」：是在 K 線圖上以除權(quán)前的價格為基準來測算除權(quán)后股票的市場**，后復權(quán)用的較少，一般會在查看股票累積漲幅的時候用到。

關(guān)于前復權(quán)和后復權(quán)，我們會在下一章節(jié)作更詳細的講解。

（恒順醋業(yè)復權(quán)后K線圖）

04

遇到除權(quán)除息，投資者吃虧了嗎？

很多小伙伴說，除權(quán)除息就相當于把錢挪了個地方，總資產(chǎn)還是那么多，怎么能說是分紅呢？畢竟咱們也沒賺到錢。

但是要知道，上司公司有能力除權(quán)除息的，只能證明一點，意味著上市公司是盈利的，是**的，只有公司**了才有能力分紅，上市公司虧損的話是不具備分紅的。所以上市公司具備除權(quán)除息的能力，對于投資者來說最大的意義就是這家公司盈利的，是有**能力的，未來股價可能上漲。

如果過一段時間，公司的股價上漲到除權(quán)前的價格了（這個過程就是填權(quán)），股價就會大幅上漲！需要留意的是，填權(quán)不是必然的，除權(quán)后上市公司的股價是否回補除權(quán)缺口，關(guān)鍵在于其每股價值是否得到提升以及市場等多方面因素。

因為除權(quán)之后股價看似“便宜”了，所以會吸引部分資金炒作，最終填權(quán)，所以每年A股都會有填權(quán)行情（年中或年末）。與此同時，2015年出臺了紅利稅差別化交稅的政策。

股票分紅需要繳納個人所得稅：

1、持股期限在1個月內(nèi)(含1個月)的，每股應繳納所得稅20%。

2、持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，每股應繳納所得稅為10%。

3、持股期限超過1年的，每股應繳納所得稅為5%。

不難看出，政策是鼓勵長期持股的投資者，而不利于短線交易者，因為現(xiàn)金分紅股價要除息、紅利要交稅，如果沒有搞懂就盲目短頻交易，很可能還要虧錢。比如前段時間民生銀行的10送2派0.3元，如果是持股1個月的股民就得倒貼錢交紅利稅。因為每10股需扣紅利稅0.46元（（2+0.3）×20%），而你只分了0.3元，相當于要倒貼0.16元。所以民生銀行后來調(diào)整成了10派0.9元。

滬市：股權(quán)（息）登記日為R日，除權(quán)（息）基準日R+1日，紅股R+1日到賬，并可進行交易，股息R+2日到帳；

深市：紅股在R+3日自動到賬，并可進行交易，股息在R+5日自動到賬

小結(jié)

除權(quán)除息會對股票當前價格產(chǎn)生影響，投資者如果想?yún)⒓映龣?quán)除息，最晚必須在除權(quán)或除息日的前一個交易日買入該股票，這樣就有權(quán)分配股票的股息了。反之，如果不想?yún)⒓映龣?quán)除息，就在除權(quán)除息日之前將股票賣出就可以了。

拓展知識：

配股扣稅計算方法

股票分紅需要交利息稅，股票利息稅由交易所代扣繳，由于這是**、地方共享的收入，征收部門應該是國稅。“自2005年6月13日起，個人從上市公司取得的股息、紅利所得，暫按50%計入個人應納稅所得額，然后再按20%的稅率計算繳納個人所得稅。”。可以這樣說，如果某人的利息收入是1000元，則按500元計稅，稅率為20%，即500×20%=100元。利息稅是變動的，國家隨時調(diào)控。當上調(diào)利息稅時，對股市是利空。至于送股，配股則不用交稅。

配股扣稅計算方法

股票分紅需要交利息稅，股票利息稅由交易所代扣繳，由于這是**、地方共享的收入，征收部門應該是國稅。
“自2005年6月13日起，個人從上市公司取得的股息、紅利所得，暫按50%計入個人應納稅所得額，然后再按20%的稅率計算繳納個人所得稅。”。可以這樣說，如果某人的利息收入是1000元，則按500元計稅，稅率為20％，即500×20％＝100元。
利息稅是變動的，國家隨時調(diào)控。當上調(diào)利息稅時，對股市是利空。
至于送股，配股則不用交稅。

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配股扣稅計算方法

股票分紅只收10%的紅利稅.配股不收稅.

配股扣稅計算方法

20%稅