前沿拓展：

記者 | 沈溦

低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，快遞行業(yè)陷入了一場(chǎng)內(nèi)卷。

8月26日晚間，A股“通達(dá)系”上市公司中，圓通速遞（600233.SH）首先披露了半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)圓通速遞營(yíng)收和業(yè)務(wù)量均有大幅突破，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入194.95億元，同比增長(zhǎng)33.70%；快遞業(yè)務(wù)完成量74.11億件，同比增長(zhǎng)50.14%，占全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量的15.01%，較2020年同期提升0.44個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升。

單票毛利1毛

值得一提的是，上半年圓通速遞快遞行業(yè)單票毛利僅0.10元，相比去年同期的0.22元，下滑55.14%。

國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年上半年，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成493.9億件，同比增長(zhǎng)45.8%。業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成4842.1億元，同比增長(zhǎng)26.6%。在行業(yè)保持快速增長(zhǎng)的背景下，圓通速遞業(yè)務(wù)量增速跑贏大盤。

然而在優(yōu)秀的營(yíng)收速度背后，公司盈利能力卻進(jìn)一步下滑，半年度公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.46億元，同比下滑33.50%，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)5.94億元，同比下滑33.74%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~8.57億元，同比下滑30.29%。基本每股收益0.2045元，同比下滑36.67%。

很明顯，快遞行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)尚未結(jié)束，而大幅通過補(bǔ)貼和降低單費(fèi)等手段“搶單”也不斷蠶食著快遞公司的凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流。

圓通速遞在財(cái)報(bào)中也指出，今年以來，快遞行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)依舊，加之**防控期間優(yōu)惠政策執(zhí)行到期，導(dǎo)致成本增加，上述因素對(duì)快遞企業(yè)產(chǎn)生較大壓力。業(yè)務(wù)量復(fù)蘇增長(zhǎng)的同時(shí)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)依舊嚴(yán)峻。

數(shù)據(jù)顯示，圓通速遞2021上半年?duì)I業(yè)成本進(jìn)一步增長(zhǎng)至181.22億元，同比增加40.65%，增幅超過營(yíng)收，同期研發(fā)費(fèi)用2531.28萬(wàn)元，增長(zhǎng)85.83%。

上半年，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入190.19億元，占營(yíng)業(yè)收入比例為97.56%。其中快遞行業(yè)收入165.16億元，較上年增長(zhǎng)37.52%，成本155.61億元，同比增長(zhǎng)44.04%，毛利率僅為5.78%，同比再次減少4.26個(gè)百分點(diǎn)。貨代行業(yè)收入19.14億元，較上年增長(zhǎng)13.66%，毛利率10.72%，同比減少6.88個(gè)百分點(diǎn)；航空業(yè)務(wù)收入5.89億元，較上年增長(zhǎng)26.97%，毛利率13.97%，減少5.84個(gè)百分點(diǎn)。

界面**記者注意到，在嚴(yán)重的行業(yè)內(nèi)卷形勢(shì)下，市場(chǎng)對(duì)快遞企業(yè)的行情也一路看低，以圓通速遞為例，近一年內(nèi)公司股價(jià)自2020年9月走上高點(diǎn)18.22元/股之后就一路走在下坡路上，截止到8月27日午盤，公司股價(jià)報(bào)9.40元，跌0.21%，市值已跌破300億。

有意思的是，從上半年股東構(gòu)成看，有人在拋售套現(xiàn)的同時(shí)，也有一些機(jī)構(gòu)逢低買入。上半年，控股股東上海圓通蛟龍投資發(fā)展（集團(tuán)）有限公司減持3959.4萬(wàn)股，阿里系和新希望，史玉柱等聯(lián)合持股的投資平臺(tái)上海云鋒新創(chuàng)股權(quán)投資中心（有限合伙）減持411.14萬(wàn)股，上海圓科投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）減持287.34萬(wàn)股。

不過在股價(jià)不斷下滑的情況下，也有不少機(jī)構(gòu)逢低買入，其中****結(jié)算有限公司（陸股通）上半年增持823.57萬(wàn)股，上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）-高毅曉峰2號(hào)致信基金增持280萬(wàn)股，目前該基金共持有4047.55萬(wàn)股股票，新進(jìn)公司第九大股東位置。

成本管控迫在眉睫

此外，伴隨著成本高企，業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，圓通速遞現(xiàn)金流壓力也在加大，上半年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~8.57億元，下滑30.29%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-20.78億元。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~5.59億元，下滑50.33%。同時(shí)，截止到6月底，公司短期借款29.42億元，增長(zhǎng)67.81%，交易性金融資產(chǎn)6.94億元，減少30.11%，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2.05億，同期貨幣資金40.15億元。

界面**記者注意到，近期以來，圓通速遞也加大了在各渠道融資的力度，去年12月，公司非公開發(fā)行股票申請(qǐng)獲**核準(zhǔn)批復(fù)。據(jù)悉，圓通速遞本次定增擬募集資金總額不超過37.9億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于多功能網(wǎng)絡(luò)樞紐中心建設(shè)項(xiàng)目、運(yùn)能網(wǎng)絡(luò)提升項(xiàng)目、信息系統(tǒng)等。

今年6月，公司再次公告，擬向**銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)及發(fā)行金額不超過**幣20億元（含20億元）的中期票據(jù)和不超過**幣10億元（含10億元）的超短期融資券。用途為進(jìn)一步拓寬融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提升資金流動(dòng)性管理能力，滿足經(jīng)營(yíng)發(fā)展的資金需求。

相關(guān)行業(yè)人士對(duì)界面**記者指出，快遞行業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)不可避免的情況下，整體的低價(jià)運(yùn)行或?qū)㈤L(zhǎng)期存在，對(duì)行業(yè)龍頭來說，通過數(shù)字化，信息化等手段實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的降本增效將是未來核心競(jìng)爭(zhēng)力。

圓通速遞也指出，報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)聚焦深化成本管控，運(yùn)用數(shù)字化管控工具，在**肺炎**期間國(guó)家出臺(tái)的各項(xiàng)優(yōu)惠政策取消和成品油價(jià)格回升等影響下，公司單票快遞產(chǎn)品成本整體較去年同期下降2.63%，2021年上半年公司單票運(yùn)輸成本0.51元，與去年同期基本持平，單票中心**作成本0.31元，較去年同期下降5.52%。2021年上半年公司單票網(wǎng)點(diǎn)中轉(zhuǎn)費(fèi)較去年同期上升83.97%，主要系結(jié)算政策調(diào)整所致；2021年上半年公司單票面單成本較去年同期下降12.76%，主要系公司持續(xù)推廣使用一聯(lián)單，采購(gòu)單價(jià)下降所致。

截至2021年6月底，公司共擁有自營(yíng)樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心75個(gè)，在轉(zhuǎn)運(yùn)中心、城配中心等共布局完成自動(dòng)化分揀設(shè)備140套。2021年1-6月，圓通速遞投入研發(fā)費(fèi)用2531.28萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)達(dá)85.83%。

圓通方面稱，公司將持續(xù)加大轉(zhuǎn)運(yùn)中心、自動(dòng)化設(shè)備、自有運(yùn)輸車輛等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和投入，進(jìn)一步增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)核心資產(chǎn)掌控力和綜合服務(wù)能力。數(shù)字化投入下，圓通的單票成本持續(xù)優(yōu)化。

天風(fēng)證券研保指出，智能倉(cāng)儲(chǔ)物流是傳統(tǒng)物流行業(yè)的下一步升級(jí)，將體現(xiàn)出技術(shù)密集、以機(jī)器替代人力、土地利用效率大幅提升等特點(diǎn)。不同于傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)物流，智能倉(cāng)儲(chǔ)物流是以信息交互為主線，使用先進(jìn)的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，集成自動(dòng)化、信息化、人工智能技術(shù)，從而實(shí)現(xiàn)全流程的自動(dòng)化運(yùn)轉(zhuǎn)并實(shí)現(xiàn)高效率管理，可以減少約70%的倉(cāng)儲(chǔ)占地面積及80%的人工成本。

拓展知識(shí)：

圓通快遞怎么樣

圓通快遞還是不錯(cuò)的，服務(wù)態(tài)度挺好，還能按時(shí)發(fā)貨。

圓通快遞怎么樣

圓通用過啊，圓通快遞啊，以前剛開始出來的時(shí)候是很好的，但是現(xiàn)在的話圓通就用的比較少的，基本上是申通中通，然后順豐。現(xiàn)在偶爾買東西收到的快遞，還有幾個(gè)是圓通的。

圓通快遞怎么樣

你說的是圓通快遞吧，我覺得還可以啊，我們?cè)?jīng)都用過這種圓通快遞寄東西，或者別人用圓通快遞寄東西給我們，感覺還是不錯(cuò)的，現(xiàn)在全國(guó)各地到處都有這種他們的信譽(yù)還是比較的好，當(dāng)然我不敢肯定100%的我們遇到的還可以

圓通快遞怎么樣

圓通也是國(guó)內(nèi)比較知名的快遞公司之一，以前經(jīng)常用的服務(wù)態(tài)度一般，服務(wù)質(zhì)量還算可以。