前沿拓展：

導讀

數字支付在銀行服務水平不足的非洲具有巨大的發展潛力。成立于2016年的Flutterwave正在通過建立數字基礎設施，為非洲企業提供收款、匯款、發卡等支付服務，還提供公司注冊、創作者平臺、商業貸款等增值服務，致力于幫助非洲企業有效發展，助力金融包容性提升。截至2022年6月，Flutterwave平臺支持超過150種貨幣的支付處理，累計融資額超4.7億美元，公司估值達30億美元，成為了當前非洲估值最高的初創企業。

【**金融案例中心 文：高雪馨 編輯：謝彬彬 】

Part 1 公司簡介

1.1 公司概況

Flutterwave是一家2016年創立于尼日利亞的B2B支付服務公司，總部位于美國舊金山和尼日利亞拉各斯，主要面向非洲市場，建立金融基礎設施為機構和個人提供支付服務，并通過應用程序接口（API）為企業量身打造支付應用程序，幫助非洲企業完成國際支付。

Flutterwave投資并建立了一套針對消費者和企業的產品和服務，早期客戶以跨國公司為主，隨后開始向規模更小的非洲公司，甚至創業公司拓展。公司合作客戶既包括Uber、Booking等國際知名企業，也包括非洲最大電商平臺Jumia以及非洲最后一公里配送平臺MAX等。截至2022年6月，Flutterwave已為超過90萬的商家提供服務，在非洲34個國家/地區處理了超過2億筆交易，交易價值超160億美元，公司估值超30億美元，成為了非洲最早的獨角獸之一。

1.2 創始故事

圖1 Flutterwave創始人Iyinoluwa Aboyeji（左）與Olugbenga Agboola（右）

（資料來源：Flutterwave官網）

Flutterwave由Iyinoluwa Aboyeji和Olugbenga Agboola在2016年聯合創立，善于社交和演講的Aboyeji擔任公司首席執行官，技術專家Agboola則擔任公司首席技術官。

Aboyeji年少成名，受過良好的教育且創業經歷豐富。2007年，16歲的Aboyeji就讀于尼日利亞首都Abuja的Loyola耶穌會學院，畢業后進入加拿大哥倫比亞國際學院學習本科預科，后被加拿大滑鐵盧大學錄取，攻讀國際法律研究學士學位。大學期間，Aboyeji曾擔任加拿大最大的學生出版社Imprint Publications的負責人。他還與室友共同創立了在線學習社區Bookneto，支持大學教授在線教學課程，并將各個學校的線下課件搬到網上，學生支付少量費用便可以在線學習交流。但因知識產權問題，后來Aboyeji被迫將Bookneto出售給了加拿大創新中心。在這期間，Aboyeji就立志利用從加拿大賺得的資金和經驗，未來回到尼日利亞成為一名風險投資家。

2014年，Aboyeji發現尼日利亞大學畢業生失業問題嚴重，存在大量潛在的軟件人才，非學歷技能培訓蘊含巨大機會。他決定創立“人才加速器”Andela，并從老友、在線教育公司2U聯合創始人Jeremy Johnson處獲得融資。Andela招收和培訓軟件開發人員，并為學員尋求工作提供幫助，將人才對接給歐美公司。此后，Andela成長為尼日利亞最知名的初創企業之一，先后獲得來自Facebook創始人扎克伯格、美國副總統戈爾旗下基金等機構共1.8億美元的投資，在兩年內市值超過1億美元。

隨著Andela業務走向正規，越來越多經過培訓的軟件工程師開始**美國，這讓Aboyeji為尼日利亞流失科技人才的現象感到焦慮，也開始思考新的商業模式。經過調研，他認為在尼日利亞及整個非洲地區，移動支付方式極其分散，商家需花費大量的時間和成本以兼容幾十種支付方式。于是在2016年，Aboyeji離開了Andela，并與Olugbenga Agboola聯合創立了支付科技公司Flutterwave。

Agboola出生于1985年，長期任職于大型跨國公司，從事Fintech技術與管理工作，對于技術有非常深刻的認識與了解。他前后在多家跨國公司擔任技術專家，包括PayPal、Google、GT銀行、Access銀行、南非標準銀行、Sterling銀行。在Aboyeji的影響下，他開始了第一次創業。2018年，Aboyeji稱Flutterwave已步入正軌，辭去CEO的職位并由Agboola接任。離職后，Aboyeji成立了Future Africa 基金，實現了學生時代就立下的從事天使投資的志向，以支持更多非洲年輕人創業。

1.3 發展歷程

在Flutterwave 成立前，非洲許多從事toC業務的大公司在收款上存在困難，當地銀行因缺少專業的技術與團隊，很難幫助這些大公司進行非現金收款。于是在Flutterwave成立之初，創始人Aboyeji就與Access銀行達成合作，幫助其構建非現金收款能力。之后，Flutterwave又與更多家銀行建立合作，將業務范圍從尼日利亞擴展到加納和肯尼亞，銀行伙伴包括西非銀行（Ecobank）、肯尼亞商業銀行（KCB）、硅谷銀行（SVB）、非洲聯合銀行（UBA）等。通過這些銀行渠道，Flutterwave很快獲得了大量跨國公司客戶，如付費電視平臺DSTV、非洲最大的航空公司埃塞航空、Uber、電信**airtel、Etisalat和金融科技公司Flocash等。

2016年底，成立不到8個月的Flutterwave處理的支付交易額已達2億美元；2017年上半年，Fulltterwave處理的支付交易額超過9億美元，月營收增長38%；2018年，Flutterwave快速增長，處理的支付交易額達28億美元，交易數量達7200萬次，新增商家2.5萬，業務擴張至加納、肯尼亞、坦桑尼亞、烏干達、盧旺達和塞拉利昂，客群增長了550%。2020年，****的爆發推動了Flutterwave進一步增長，年收入增長了100%以上，并在15個非洲國家推出了Flutterwave Store服務，幫助兩萬多家商家創建網店并在線銷售產品。

在2022年2月的D輪融資后，Flutterwave估值超30億美元，成為目前非洲估值最高的初創公司，超過了軟銀投資的金融科技公司OPay（約20億美元）和FTX投資的跨境支付平臺Chipper Cash（約20億美元）。Flutterwave的基礎設施已覆蓋非洲34個國家，累計處理了超過2億筆交易，交易金額超過160億美元。平臺企業客戶也從2021年3月的29萬家增長到90萬家，平臺可處理的幣種達150種。

1.4 融資概況

由于專業的團隊背景和商業模式，Flutterwave從成立之初就受到各類資本機構的青睞。2016年8月，Flutterwave完成23萬美元種子輪融資，投資方包括Y Combinator-YC、Zillionize、Soma Capital等；2017年8月，Flutterwave完成1000萬美元A輪融資，由Greycroft、Green Visor Capital領投。2020年2月，Flutterwave又完成3500萬美元B輪融資，投資方包括Greycroft、eVentures、VISA、FIS等機構，同時Flutterwave宣布與歐洲支付巨頭 Worldpay達成合作，為非洲提供支付服務。

2021年5月，Flutterwave獲得1.7億美元C輪融資，公司估值超10億美元，晉級獨角獸行列；2022年2月， Flutterwave又籌集了2.5億美元，估值超過30億美元，成為了當前非洲估值最高的初創企業。該輪融資將支持Flutterwave通過并購加速現有市場的客戶增長，同時鼓勵產品和服務的開發創新。

表1 Flutterwave融資概況

（數據來源：Crunchbase.com、天眼查、Flutterwave官網）

Part 2 商業模式

2.1 市場**：為非洲建立數字支付基礎設施

撒哈拉以南的非洲被認為是全球增長最快的數字支付市場之一，擁有全球最多的無銀行賬戶人口。非洲也是全球擁有最多年輕人口的大洲，意味著這里存在著大量潛在的數字用戶。截至2020年第一季度，非洲的互聯網用戶數突破5.8億，互聯網普及率也上升至39.3%（世界均值為58.8%）。

在此背景下，非洲的企業和消費者卻因缺少現代的支付工具而感到困擾。一方面，由于非洲電力供應不穩定、跨銀行金融機構結算系統低效等原因，關聯銀行卡或基于數字賬戶的第三方支付失敗率很高。另一方面，現有的移動支付方式非常分散，商家需要大量的時間和成本才能兼容數十種支付方式。與此同時，國際上主流的信用卡品牌如Visa、Mastercard在非洲的滲透率只有3%左右，國際大型公司如Facebook、Uber、Google、NETFlix和Amazon等品牌也很難通過非洲本地的支付系統進行付款。

Flutterwave致力于彌合這一差距，建立數字基礎設施，為企業提供包括收款、匯款、發卡等支付服務，使國際公司和非洲企業之間可以順利地進行商品服務的購買支付，同時確保支付活動的安全性。目前，Flutterwave仍以尼日利亞為主要市場，在非洲大陸也有超過30個國家可以使用Flutterwave的服務。

2.2 主營業務

Fluttervwave打造了一個兼容各類支付方式的平臺，用一個統一的API打通所有支付方式，包括美國運通卡、VISA卡、Master卡、銀行卡轉賬、USSD轉賬、移動錢包等，并提供豐富多樣的支付產品。

面向企業的支付解決方案——Rave

Rave平臺即為Flutterwave for Business，面向企業用戶提供一體化的支付管理解決方案，使其可以接受來自世界各地的付款。它提供集成的支付軟件開發工具包，并提供一個統一的API支持企業將Rave嵌入自己的網站，如電商平臺MallforAfrica；對于沒有網站的商家，可以通過Rave生成付款鏈接，客戶通過該鏈接進行支付。

Rave具有以下特點：1）支持多種貨幣：目前支持日利亞奈拉、美元、英鎊、巴西雷亞爾、埃及鎊、南非蘭特等150多種貨幣；2）快速獲得付款：全球客戶可以通過MPESA、電子錢包、支付卡等方式向企業付款；3）高安全性：通過了ISO 27001、22301認證，符合最高級別的PADSS和PCI DSS 標準；4）**服務：可以在5分鐘內生成**，并通過電子郵件向客戶發送**鏈接。

基于Rave，Flutterwave還幫助企業發行實體卡和虛擬卡。其中，虛擬卡可以在Rave中直接創建或基于Flutterwave提供的API進行創建，卡片在全球范圍內可用；而實體卡發行服務目前僅在尼日利亞提供。通過該服務，企業可以自行設計卡片，Flutterwave負責處理卡片的生產和運輸，并將其送到企業的用戶手中；并跟蹤卡片數據，基于企業支出管理平臺幫助企業進行管理。

電子商務及市場服務——Flutterwave Store、Flutterwave Market

****帶來的封鎖政策對非洲的許多企業產生了負面影響，尤其是中小型商戶。許多商戶在**之前并沒有開展線上運營，因此對電子商務的需求不斷增加。為此，Flutterwave在現有支付業務的基礎上開發了電子商務平臺Flutterwave Store，支持企業在線建立商店，并集成支付和送貨服務。

商家無需自己創建網站或編寫程序，可通過Flutterwave Store直接啟動和管理電子商務業務并接受來自世界各地的付款。Flutterwave Store允許商家上傳產品內容、圖片并設置價格，收到訂單后商家可以委托Flutterwave Store的交付合作伙伴進行提貨并交付給客戶。

Flutterwave Market則是一個幫助商家宣傳商品和尋找客戶的共享平臺。Flutterwave Market將不同商家的產品進行分類，并按所在的國家/地區對商店進行分組，便于客戶進行搜索。同時，Flutterwave Market定期開展促銷活動，例如在黑色星期五時重點宣傳參與促銷活動的商家及產品。

圖2 Flutterwave Market界面

（資料來源：Flutterwave官網）

面向個人的小額支付工具——Barter

Barter是一款面向個人的小額支付工具，由Flutterwave在2019年與Visa合作開發。Barter可以讓用戶以低廉的價格，快速安全地進行跨境收款和轉賬，實現點對點支付、賬單支付、匯款轉賬等服務。該工具非常易于使用，用戶可以綁定各類借記卡和銀行卡，沒有卡的用戶也可以通過創建虛擬卡來使用Barter。用戶收到的所有款項都會存儲在Barter余額中，只需幾秒鐘便可將這些資金轉入所在國家/地區的銀行賬戶或移動貨幣賬戶中。

用戶通過Barter向其他用戶匯款時無需額外的費用，僅當提款到銀行賬戶或移動貨幣錢包時Barter會收取少量費用。貨幣轉換的匯率基于當天的市場利率。任何交易都會顯示當天利率，客戶可以在進行交易之前確認費率，也可以通過網站上的貨幣轉換器了解當前匯率。

實時跨國匯款工具——Send

Send支持用戶在世界各國/地區進行即時匯款。與數字錢包不同，Send用戶匯款所涉及的資金無需經過平臺。用戶將銀行卡添加到Send賬戶后，Send基于許可證和合作伙伴關系，根據用戶的**作向銀行發出匯款命令，實現直接匯款。

通過Send進行匯款的流程如下：1）選擇匯款方式，可匯至對方的移動貨幣錢包、銀行賬戶或現金領取，其中現金領取僅限尼日利亞境內的指定地點；2）輸入收款人的詳細信息和匯款金額；3）選擇綁定的銀行卡完成匯款。

金融科技即服務產品——FaaS

D輪融資后，Flutterwave推出了金融科技即服務（Fintech As A Service，簡稱FaaS）產品。Flutterwave建立并開放相關基礎設施，使客戶可以在幾分鐘內將金融科技服務嵌入到自己的應用程序、產品和服務中，為它們節省了搭建基礎設施、獲取許可證和滿足合規要求的成本。目前該業務僅在尼日利亞開展。

FaaS提供一個統一的技術平臺，內容包括：1）了解你的客戶（Know Your Customer，簡稱KYC）：對賬戶持有人強化審查，了解資金來源合法性，進行身份驗證；2）賬戶開戶：進行消費賬戶和存款賬戶的開戶與管理；3）借記卡：發行和處理擁有品牌標識的虛擬卡和實體卡；4）支付：提供賬單支付和實時轉賬服務；5）賬戶服務：簡化客戶銀行賬戶的管理維護；6）合規性與安全性：通過PADSS和PCI-DSS認證，作為支付**處理器已滿足最高級別的合規性與安全性。

面向內容創作者的平臺——Disha

Flutterwave于2021年收購了Disha，這是一個幫助創作者展示作品和獲取報酬的平臺。通過Disha，創作者可以與世界各地的客戶進行生意往來。平臺包括三大功能：1）Disha Pages：支持創作者建立并自定義個人頁面，與受眾分享他們的作品，創作者還可以在其他社交媒體頁面中插入自己的Disha網址，且地址會隨著Disha頁面更新而自動更新；2）Disha Payments：創作者可以直接通過Flutterwave接受來自全球各地Disha客戶的付款，并支持150種貨幣的收款和提款；3）Disha **ytics：幫助創作者評估業務，評估創作內容和個人頁面的運營狀況，顯示網站瀏覽量、點擊次數、收入和他人推薦次數等指標，幫助創作者做出更好的決策。

公司注冊服務——Flutterwave Grow

Flutterwave Grow幫助客戶在3-5個工作日內在美國、英國或尼日利亞完成公司注冊，為客戶減輕注冊流程中處理文書工作和法律事務的負擔，簡化注冊和合并公司的流程。該服務流程如下：1）客戶建立Flutterwave賬戶；2）客戶提交注冊公司所需的信息；3）由Flutterwave處理申請流程，在客戶指定國家/地區為其注冊公司；4）完成注冊后Flutterwave將公司注冊相關文件發送給客戶。

商業貸款服務——Flutterwave Capital

Flutterwave Capital提供一個商業貸款市場，幫助用戶快速獲得貸款，且無需抵押品、繁瑣的文件和手續。Flutterwave與一些貸款合作伙伴建立合作關系，如CashConnect小額信貸銀行、MoneyWise小額信貸銀行、Wema銀行、Zenith Bank，Stanbic IBTC銀行和Sterling Bank。用戶可以通過平臺快速向這些銀行申請貸款，符合條件的申請人可以在2個工作日內獲得貸款。

Flutterwave Capital貸款申請流程如下：1）確認資格：該業務目前僅限于尼日利亞客戶，客戶需使用Flutterwave支付服務3個月以上且擁有良好的信譽；2）選擇貸款產品：Flutterwave會羅列每個貸款產品的利率，如MoneyWise MFB月利率為5%，且用戶的最高貸款額不超過用戶在Flutterwave上處理的總交易量的50%；3）貸款發放：Flutterwave對用戶申請進行審核，通過后將在1-2個工作日內將款項匯至申請人的賬戶；4）還款：借款人根據事先約定的還款計劃進行還款。

2.3 產品定價

Flutterwave的核心產品為支付解決方案Rave，其定價簡單、透明、公平。不同國家/地區的企業通過該平臺進行支付活動的交易費用有所區別。

表2 Rave部分定價信息

（資料來源：Flutterwave官網）

Part 3 競爭與挑戰

3.1 核心競爭力

較高的安全性與合規性

除了在尼日利亞境內獲得支付業務許可，Flutterwave還獲得了尼日利亞**銀行認證的國際轉賬許可（IMTO）和移動支付碼接口（USSD），以及英國金融行為監管局的認證，在英國和贊比亞獲得開展支付業務的權限。2018年，Flutterwave獲得了信息安全管理體系ISO27001認證，以及支付應用程序數據安全標準（The Payment Application Data Security Standard，PADSS）、支付卡行業數據安全標準（PCIDSS）的認可，成為了具有高水平安全審計認定的合法國際公司。

廣泛的戰略合作網絡

Flutterwave不斷建立戰略合作伙伴關系，以擴大運營能力和覆蓋范圍，使用戶可以方便快捷地進行跨境收款和其他支付活動。Flutterwave與Pan-African銀行的合作使國際公司可以用非洲本地信用卡和貨幣來購買服務和商品；與PayPal的合作幫助近4億PayPal客戶能夠以150多種貨幣向企業付款；與Dashen銀行的合作使Flutterwave能夠處理匯入埃塞俄比亞的轉賬；與Discover Card Network的合作使全球所有Discover持卡人都可以使用Flutterwave向企業付款；與Forter的合作增強了平臺電子商務安全性；與CurrencyCloud的合作確保客戶能以多種貨幣更快結算；與Worldpay的合作幫助其處理南非、尼日利亞等國的國內付款。此外，Uber、Arik Air、Booking.com等龍頭企業也與Flutterwave保持長期合作。

有利的地理位置

考慮到尼日利亞本地缺少投資機構，而美國擁有發達的資本市場，創始人Aboyeji一開始便將Flutterwave設立在美國以更快獲得融資。同時，尼日利亞**對于移動支付行業的監管框架并不明晰，牌照需要較高的資本準入，將總部設立于美國也可以盡可能地規避當地監管。

在Flutterwave成立之初，Aboyeji就報名申請美國著名的Y Combinator、FIS Fintech等孵化營。通過這些孵化營活動，Flutterwave快速獲得多家投資機構的關注與投資。截至2022年7月，Flutterwave的融資總額已達4.7億美元，估值超30億美元，成功躋身非洲移動支付獨角獸行列。相比總部位于尼日利亞和非洲其他國家的金融科技公司，Flutterwave的融資歷程順利，地理位置便是影響因素之一。

3.2 同業列比

尼日利亞是非洲人口第一大國和創投熱門地，而移動支付是尼日利亞金融科技業務最活躍的板塊。雖然由于監管限制，尼日利亞本國尚未出現像M-Pesa這樣國民級別的移動支付方式，但也涌現了Interswitch、Flutterwave、Paga、Paystack等優秀的金融科技公司。就尼日利亞市場而言，Flutterwave 最大的競品是成立于2002年、誕生于尼日利亞拉各斯的 Interswitch。

Interswitch的主要業務包括提供銀行間交易支付技術解決方案、Verve銀行卡和支付平臺Quickteller。目前，Interswitch已接入所有尼日利亞銀行，Verve是非洲發卡量最多的銀行卡，已發行卡片數超過了2200萬。Verve不僅可以在尼日利亞幾乎所有的銀行ATM、POS機上使用，還與Visa、Mastercard、Discover、**銀聯等主要卡品牌都達成了合作，可在全球超過185個國家使用。Quickteller則提供支付、購物、借貸等服務，在尼日利亞擁有2.66萬個**商，截至2019年擁有1500萬用戶，每月處理的交易量超過4200萬筆，金額約18.2億美元。Interswitch的業務目前已拓展至烏干達、岡比亞和肯尼亞三個國家。

與之相比，年輕的Flutterwave仍需不斷優化業務、增加市場占有率，像Interswitch一樣打造出具有代表性的產品，同時加強與非洲當地銀行、移動**和其他相關企業的合作。而在短短幾年間便獲得約4.7億美元的融資，說明Flutterwave的核心技術和商業模式具有一定的市場競爭力，被認為擁有較大的發展空間與潛力。

表3 尼日利亞部分支付服務平臺列比

（資料來源：Crunchbase、各公司官網）

Part 4 未來發展

在**影響下，非洲各國**都在大力推進數字支付。高效、現代化的支付系統將有效促進非洲經濟發展，是其經濟發展的關鍵推動力。移動支付的良性發展也將提高市場交易效率、降低銀行服務成本、推動金融包容性并提高貨幣政策的有效性。

Flutterwave將繼續完善基于移動貨幣的支付服務，在不斷推出新產品和服務的同時，對已有產品進行持續完善與改進。2021年，Flutterwave達成與MTN和Airtel的合作，使超過7000萬個移動貨幣賬戶能通過Flutterwave向喀麥隆、科特迪瓦、盧旺達、馬拉維、肯尼亞、坦桑尼亞、烏干達等國的企業進行支付。同時，Flutterwave通過技術手段將支付產品穩定性提高到99.99%，交易成功率進一步提高了15%， Rave產品用戶同比增長300%。2022年初，Flutterwave推出了Flutterwave3.0體系以促進多種支付渠道的發展和業務市場的擴大，并進一步考慮在金融科技領域進行收購以實現更快的增長。

此外，Flutterwave將繼續幫助中小企業解決經營問題。2021年，Flutterwave在尼日利亞組織了中小企業貿易博覽會活動，吸引了超過100家企業和超過1000名客戶參加。自展會舉辦以來，這些企業的銷售額都達到了更高的水平。Flutterwave計劃將貿易展覽會擴展到非洲其他城市，以支持更多的小企業。

拓展知識：

加納公司**開戶

要在**開立銀行賬戶，首先要看您是以公司名義開戶還是個人名義開戶，以**公司名義開戶時，最好找專門的秘書公司進行辦理，具體要看你選擇什么銀行了，錢的話準備幾萬吧，不過你要是自己辦，很可能會被要求買理財產品呢，好友就是這樣，多花了20多萬，個人是直接跟柏林企業合作的，一周就給辦成功了，而且一點錢也沒多花，好友要氣**了。

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