前沿拓展：

國(guó)家企信網(wǎng)

國(guó)家比較權(quán)威的第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)

來源：壹財(cái)信

作者：趙鶴鳴

近年來，我國(guó)汽車銷售市場(chǎng)較為低迷。2018年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)進(jìn)入拐點(diǎn)，汽車產(chǎn)銷同比均呈較快下降。根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年全國(guó)汽車產(chǎn)銷分別為2,780.92萬輛和2,808.06萬輛，同比下降4.16%和2.76%。2019年仍不樂觀，截至11月，**汽車?yán)塾?jì)銷量2,311萬輛，同比下降9.1%。汽車行業(yè)的低迷狀態(tài)或給行業(yè)的上下游也帶來不確定因素。

成立于2002年的瑞鵠汽車模具股份有限公司（下稱：瑞鵠模具）位于安徽省蕪湖市，主營(yíng)汽車沖壓模具、檢具及焊裝自動(dòng)化生產(chǎn)線的開發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售。2019年11月17日，瑞鵠模具更新了招股說明書，此次IPO擬中小板上市，保薦機(jī)構(gòu)為安信證券。

兩創(chuàng)始股東另立門戶，竟折價(jià)退出

2002年3月，瑞鵠模具的前身安徽福臻技研有限公司（下稱：安徽福臻）成立，注冊(cè)資本為337.35萬美元（折合**幣2,800萬元），由蕪湖奇瑞科技有限公司（下稱：奇瑞科技）、福臻實(shí)業(yè)股份有限公司（下稱：**福臻）和****籍自然人陳志華分別出資151.81萬美元、134.94萬美元、50.60萬美元設(shè)立，三位創(chuàng)始股東的持股比例分別為45%、40%、15%。

2003年8月，安徽福臻第一次增資，注冊(cè)資本由2,800萬元增加至6,160萬元，增資價(jià)格為1元/出資額，新增注資全部由奇瑞科技認(rèn)繳，**福臻及陳志華因資金等原因，自愿放棄參與本次增資。增資后奇瑞科技的出資額為4,620萬元、占股75%；**福臻和陳志華股本被稀釋，兩股東持股比例降至25%。

2007年12月，安徽福臻第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，**福臻、陳志華將其持有的安徽福臻合計(jì)1,540萬元出資額25%的股權(quán)以990萬元折價(jià)轉(zhuǎn)讓給美籍華人LeiGu。對(duì)于這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)款及原因，招股書表示因安徽福臻經(jīng)營(yíng)狀況未達(dá)預(yù)期，而**福臻、陳志華急于退出投資，在未能尋找到其他有合適意向受讓方的情況下，奇瑞科技作為公司的控股股東自愿受讓該等股權(quán)，并委托美籍自然人LeiGu代為持有，各方參照凈資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)狀況協(xié)商確定本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)款為990萬元。

至此，**福臻和陳志華在安徽福臻的舞臺(tái)謝幕，但是《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn)，**福臻和陳志華依然活躍在汽車專用設(shè)備領(lǐng)域。

據(jù)天眼查信息顯示，**福臻、安徽江淮汽車股份有限公司各持有安徽江淮福臻車體裝備有限公司（下稱：江淮福臻）50%的股份。江淮福臻成立于2004年5月，注冊(cè)資本909萬美元，經(jīng)營(yíng)范圍為汽車車身開發(fā)、制造、銷售；模具、檢具、夾具的設(shè)計(jì)、制造、銷售及維修保養(yǎng)服務(wù)，法定代表人為陳志平，陳志華擔(dān)任總經(jīng)理。而彼時(shí)江淮福臻的設(shè)立，距離安徽福臻的首次增資僅10個(gè)月。

另外，陳志華還擔(dān)任安徽韋爾汽車科技有限公司（下稱：韋爾科技）的董事，韋爾科技成立于2006年5月18日，位于蕪湖市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)橋北工業(yè)園，由美國(guó)韋爾汽車科技有限公司100%持股。

隨著兩創(chuàng)始股東的退出，安徽福臻更名為瑞鵠汽車模具有限公司（下稱：瑞鵠有限）。2011年12月，瑞鵠有限增資至13,500萬元，奇瑞科技和Lei Gu持股比例不變。

直至2014年12月，由于奇瑞控股集團(tuán)有限公司、奇瑞汽車股份有限公司（下稱：奇瑞汽車）發(fā)展需要，奇瑞科技以公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓瑞鵠有限55%國(guó)有股權(quán)，掛牌起始價(jià)為15,038.00萬元。在本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，瑞鵠有限管理層設(shè)立的持股公司——蕪湖宏博模具科技有限公司（下稱：宏博科技）以掛牌價(jià)競(jìng)得，成為控股股東，實(shí)控人為柴震先生。柴震曾于1997年至2005年期間，擔(dān)任奇瑞汽車工程師、車間主任、轎車一廠廠長(zhǎng)、規(guī)劃設(shè)計(jì)院院長(zhǎng)助理等職位。

時(shí)隔不久，2015年9月，瑞鵠有限進(jìn)行了第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，奇瑞科技再次通過公開掛牌的方式轉(zhuǎn)讓瑞鵠有限25%股權(quán)（解除與Lei Gu代持），套現(xiàn)**幣8,100萬元，由江蘇毅達(dá)并購成長(zhǎng)股權(quán)投資基金（有限合伙）和蕪湖艾科汽車技術(shù)有限公司（下稱：蕪湖艾科）受讓，而蕪湖艾科系奇瑞科技的全資子公司。

對(duì)此，**在反饋意見中要求瑞鵠模具說明歷史上奇瑞科技請(qǐng)美籍自然人代持股權(quán)的原因，并提出是否屬于"假外資"的質(zhì)疑。

之后，瑞鵠模具的兩股東蕪湖艾科和宏博科技分別進(jìn)行了部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓和套現(xiàn)，引進(jìn)兩機(jī)構(gòu)投資者和一自然人股東陳耀民，而招股書對(duì)于自然人陳耀民的身份只字未提。

存貨和資產(chǎn)負(fù)債率高企，資金鏈或承壓

招股書披露，2016年至2019年1-6月，瑞鵠模具實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為57,107.28萬元、65,931.03萬元、87,109.90萬元和47,226.54萬元，2017年、2018年增幅分別為15.45%、32.12%。同期瑞鵠模具分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6,927.75萬元、7,991.71萬元、9,067.08萬元和5,187.37萬元，2017年、2018年增幅分別為15.36%、13.46%。

報(bào)告期內(nèi)瑞鵠模具業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，但其存貨高居不下，占資產(chǎn)總額增至四成以上，遠(yuǎn)超同行。

報(bào)告期各期末，瑞鵠模具的存貨賬面余額分別為39,234.55萬元、65,223.95萬元、75,749.77萬元和74,114.58萬元，存貨余額增幅較大；同期資產(chǎn)總額分別120,432.15萬元、153,850.91萬元、187,600.53萬元和177,262.57萬元，存貨賬面余額占同期資產(chǎn)總額的比重分別為32.58%、42.39%、40.38%、41.81%。同期，3家同行可比上市公司無錫威唐工業(yè)技術(shù)股份有限公司、四川成飛集成科技股份有限公司、天津汽車模具股份有限公司的存貨占資產(chǎn)總額比重的均值僅為18.58%、16.75%、13.89%。

此外，瑞鵠模具的存貨周轉(zhuǎn)率偏低，或有資產(chǎn)減值、吞噬利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，瑞鵠模具存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為0.97次、0.91次、0.95次和0.48次，同期可比上市公司的存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為2.18次、1.94次、2.20次和1.19次，均值的周轉(zhuǎn)速度明顯高于瑞鵠模具的周轉(zhuǎn)速度。

對(duì)此，瑞鵠模具在招股書中表示"報(bào)告期內(nèi)，和同行業(yè)上市公司相比，瑞鵠模具存貨周轉(zhuǎn)率較低主要是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同導(dǎo)致，具有合理性。"

存貨高企也大幅降低資金的流動(dòng)性。2016年至2019年1-6月，瑞鵠模具經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為14,278.55萬元、3,643.94萬元、15,425.69萬元、-5,052.78萬元。現(xiàn)金流波動(dòng)幅度較大，2019年上半年甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)。

瑞鵠模具的資產(chǎn)負(fù)債率也一直居高不下。報(bào)告期內(nèi)，合并報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債率分別高達(dá)73.04%、75.19%、78.84%、76.81%。

綜上，瑞鵠模具的資金鏈或有壓力。再加上汽車行業(yè)宏觀形勢(shì)的變化，今年已有車企陷入困境，未來或?qū)ι嫌我伯a(chǎn)生影響。

五險(xiǎn)一金、子公司等披露不全，或隱瞞擔(dān)保信息

《壹財(cái)信》還發(fā)現(xiàn)，瑞鵠模具存在未詳細(xì)披露社保、公積金繳納的具體情況。

招股書顯示，瑞鵠模具2016年至2019年1-6月的員工人數(shù)分別為997人、1,167人、1,384人和1,388人，呈逐年增加之勢(shì)。對(duì)于這些員工五險(xiǎn)一金的具體繳納情況，瑞鵠模具在招股書中僅一句話帶過，"報(bào)告期內(nèi)，瑞鵠模具已按國(guó)家及地方的相關(guān)規(guī)定，為符合條件的全體員工繳納了社會(huì)保險(xiǎn)及住房公積金。"

對(duì)此，**在反饋意見中要求瑞鵠模具披露社保、公積金繳納的具體情況，但不知為何其更新的招股書中還是未全面披露。

不僅如此，瑞鵠模具在招股書中還未披露前身分公司及全資子公司的注銷信息。

招股書披露，截至2019年11月13日，瑞鵠模具擁有4家子公司，其中1家全資子公司蕪湖瑞鵠檢具科技有限公司，3家控股子公司安徽瑞祥工業(yè)有限公司、富士瑞鵠技研（蕪湖）有限公司和蕪湖瑞鵠浩博模具有限公司及其馬鞍山分公司。報(bào)告期內(nèi)，瑞鵠模具還擁有全資子公司安徽嘉瑞模具有限公司，已于2017年2月14日注銷。

但是《壹財(cái)信》通過國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)（下稱：企信網(wǎng)）了解到，瑞鵠模具前身還存在一家分公司。

據(jù)企信網(wǎng)信息顯示，瑞鵠汽車模具有限公司鄂爾多斯分公司成立于2012年11月6日，負(fù)責(zé)人是汪權(quán)，2014年8月14日注銷。值得注意的是，汪權(quán)還持有瑞鵠模具控股股東宏博科技0.5783%的股份，招股書顯示其已離職。

此外，天眼查還顯示瑞鵠有限持有安徽昊瑞精技模具有限公司（下稱：昊瑞精技）100%股權(quán)。昊瑞精技成立于2007年，注冊(cè)資本50萬元，法定代表人為李立忠。此人還是奇瑞汽車（大連）銷售有限公司、奇瑞新能源汽車股份有限公司、大連嘉翔科技有限公司（昊瑞精技持股19%）3家公司的法定代表人、董事長(zhǎng)。目前昊瑞精技已注銷，但具體的注銷時(shí)間無法得知。

天眼查還顯示，瑞鵠模具共有15起對(duì)外擔(dān)保公告，大多為關(guān)聯(lián)擔(dān)保。但值得關(guān)注的是，其中報(bào)告期內(nèi)有兩起對(duì)蕪湖市民強(qiáng)融資擔(dān)保（集團(tuán)）有限公司的擔(dān)保，擔(dān)保方式均為連帶責(zé)任擔(dān)保、保證擔(dān)保，擔(dān)保金額分別為5,000萬元、420萬元，其中一筆5,000萬元的擔(dān)保終止日為2022年12月31日，而這起擔(dān)保事項(xiàng)招股書中未披露。

（截圖來自天眼查）

招股書中披露，截至本招股說明書簽署日，發(fā)行人不存在對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)。上述的擔(dān)保事項(xiàng)是否已解除，我們不得而知，如擔(dān)保事項(xiàng)屬實(shí)則招股書涉嫌虛假陳述。

截至招股書簽署日，奇瑞科技持有瑞鵠模具2,700萬股股份、持股比例為19.6078%，此前同為奇瑞控股和奇瑞汽車旗下的奇瑞徽銀汽車金融股份有限公司于2018年欲闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板未果，而當(dāng)下"奇瑞系"高層變動(dòng)頻繁，瑞鵠模具此次能否闖關(guān)成功值得關(guān)注？

而折價(jià)退出的創(chuàng)始股東陳志華，其名下的韋爾科技最近三年連續(xù)被列入經(jīng)營(yíng)異常，還存在6起被執(zhí)行案件,其中2次被**列為失信被執(zhí)行人。若瑞鵠模具此番成功登陸中小板，不知兩創(chuàng)始股東**福臻與陳志華的感想如何？

拓展知識(shí)：

國(guó)家企信網(wǎng)

一、填報(bào)所需材料：
1、營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本或者正本；
2、法定代表人或負(fù)責(zé)人身份證；
3、能夠現(xiàn)場(chǎng)收短信的常用手機(jī)；
4、所有許可證副本或者正本；
5、全年?duì)I業(yè)額、納稅額；
6、**人數(shù)、高校畢業(yè)生人數(shù)、退役士兵人數(shù)、殘疾人人數(shù)、失業(yè)人員再就業(yè)人數(shù)；
7、公司等具備法人資格的單位，需年度資產(chǎn)負(fù)債表、損益表，股東及股東出資情況。建議財(cái)務(wù)人員在場(chǎng)。
8、能夠上網(wǎng)的電腦
二、進(jìn)入網(wǎng)頁：
1、百度搜索“信用公示系統(tǒng)”，進(jìn)入系統(tǒng)
2、選擇“河南”
三、未注冊(cè)的請(qǐng)注冊(cè)：
1、點(diǎn)擊“企業(yè)聯(lián)絡(luò)員注冊(cè)”
2、填寫內(nèi)容并保存
①注冊(cè)號(hào)只有15位，副本上注冊(cè)號(hào)只填前15位數(shù)字。
②注冊(cè)時(shí)使用的是老身份證號(hào)碼的，填新號(hào)碼無法通過。一般情況下，新身份證號(hào)去掉第8、9位和最后一位數(shù)字就是老身份證號(hào)。也可以到營(yíng)業(yè)執(zhí)照原工商注冊(cè)部門備案新身份證號(hào)。
③聯(lián)絡(luò)員可以不填寫負(fù)責(zé)人。但是為了便于記憶，推薦填寫負(fù)責(zé)人。

四、公示信息填報(bào)：
1、登錄：
①在“全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)（河南）”頁面，點(diǎn)擊“企業(yè)公示信息填報(bào)”
②在“企業(yè)聯(lián)絡(luò)員登陸”界面，填寫“營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)”、“聯(lián)絡(luò)員身份證”
③點(diǎn)擊“獲取驗(yàn)證碼”，按照手機(jī)短信中的一次性“動(dòng)態(tài)密碼”填寫“備案手機(jī)驗(yàn)證碼”
④點(diǎn)擊“登錄”。

2、填報(bào)信息：
A、個(gè)體工商戶
①進(jìn)入登錄后彈出的頁面，點(diǎn)擊“在線填報(bào)須知”，查看“填寫須知”
②返回，點(diǎn)擊“年度報(bào)告在線填報(bào)”
③進(jìn)入“基本信息”頁面。“資金數(shù)額”和“從業(yè)人數(shù)”輸入注冊(cè)時(shí)登記的數(shù)字。內(nèi)容填寫完畢，點(diǎn)擊“保存并下一步”

④進(jìn)入“行政許可情況”頁面。如果有網(wǎng)站或者網(wǎng)店的，輸入相關(guān)信息，可參考下面有限責(zé)任公司的B④項(xiàng)說明。
a、如果有許可證的，點(diǎn)擊“添加”
在彈出的頁面填寫“許可文件名稱”，點(diǎn)擊“有效期至”選擇時(shí)間，“保存”。
多個(gè)許可證的，繼續(xù)添加輸入。全部添加完畢，點(diǎn)擊“保存并下一步”（
b、沒有許可證的，直接點(diǎn)擊“保存并下一步”。

⑤進(jìn)入“資產(chǎn)狀況信息”頁面。輸入全年“營(yíng)業(yè)額或營(yíng)業(yè)收入”，輸入全年“納稅總額”，可以選擇“公式”或“不公示”，點(diǎn)擊“保存并下一步” 。

⑥進(jìn)入“**建信息”頁面。輸入和選擇**情況，點(diǎn)擊“保存并下一步”

⑦進(jìn)入“預(yù)覽并公示”頁面。檢查數(shù)據(jù)，無誤后點(diǎn)擊點(diǎn)擊“提交并公式”，在彈出頁面點(diǎn)擊“確定”，完成。

B、有限責(zé)任公司
①進(jìn)入登錄后彈出的頁面，點(diǎn)擊“在線填報(bào)須知”，查看“填寫須知”
②返回，點(diǎn)擊“年度報(bào)告在線填報(bào)”

③進(jìn)入“基本信息”頁面。內(nèi)容填寫完畢，點(diǎn)擊“保存并下一步”
④有網(wǎng)站或者網(wǎng)店的，進(jìn)入“網(wǎng)站或網(wǎng)店信息”頁面，點(diǎn)擊“添加”。
在彈出的頁面輸入信息，點(diǎn)擊“保存”。

⑤進(jìn)入“股東及出資信息”頁面，點(diǎn)擊“添加”
在彈出的頁面輸入信息，點(diǎn)擊“保存”。
多個(gè)股東的，繼續(xù)添加輸入。全部添加完畢，點(diǎn)擊“保存并下一步”

⑥進(jìn)入“資產(chǎn)狀況信息”頁面，數(shù)據(jù)在年度資產(chǎn)負(fù)債表、損益表上，不懂的咨詢財(cái)務(wù)人員，注意金額是萬元，報(bào)表上一般是元。輸入內(nèi)容， 選擇是否公示，點(diǎn)擊“保存并下一步”

⑦進(jìn)入“對(duì)外擔(dān)保信息”頁面，如果有對(duì)外擔(dān)保的，參考第④、⑤項(xiàng)的方法，點(diǎn)擊“添加”并輸入。 如果沒有對(duì)外擔(dān)保的，直接點(diǎn)擊“保存并下一步”
⑧進(jìn)入“**建信息”頁面。輸入和選擇**情況，點(diǎn)擊“保存并下一步”
⑨進(jìn)入“預(yù)覽并公示”頁面。檢查數(shù)據(jù)，無誤后點(diǎn)擊點(diǎn)擊“提交并公式”，在彈出頁面點(diǎn)擊“確定”，完成。

五、注意事項(xiàng)：
1、每年1月1日開始辦理上一年度的網(wǎng)上年報(bào)。
2、企業(yè)需公示即時(shí)信息和年報(bào)信息，農(nóng)民專業(yè)合作社只公示年報(bào)信息，個(gè)體工商戶自主選擇公示年報(bào)信息。
3、未按時(shí)進(jìn)行網(wǎng)上年報(bào)或者隱瞞真實(shí)情況、弄虛作假，的將被系統(tǒng)列入“經(jīng)營(yíng)異常名錄”或“嚴(yán)重違法企業(yè)名單”。可能會(huì)在很多部門受到信用約束機(jī)制的限制或禁止。
4、工商部門通過抽取一定比例的方式，對(duì)在信用信息公示系統(tǒng)上公示信息的行為，進(jìn)行監(jiān)督檢查。
六、如何修改聯(lián)絡(luò)員信息：按照上述第二條進(jìn)入頁面，點(diǎn)擊“企業(yè)聯(lián)絡(luò)員變更”，按照要求輸入內(nèi)容，點(diǎn)擊保存。切勿輸錯(cuò)。

七、如何查詢是否年報(bào)成功：
1、進(jìn)入系統(tǒng)頁面在“搜索”中輸入注冊(cè)號(hào)或者名稱，點(diǎn)擊“搜索”，輸入驗(yàn)證碼點(diǎn)擊“搜索”
2、在彈出的頁面，點(diǎn)擊搜索出來的名稱
3、點(diǎn)擊“個(gè)體工商戶公示信息”或者“企業(yè)公示信息”
4、在“公示信息”頁面查看“報(bào)送年度”和“發(fā)布日期”，確定否年報(bào)成功，圖中是2013年度報(bào)送成功。

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