前沿拓展：

2022年**十大保險公司排名

您好！
在2014年保險公司排名中，在進入前十名的**保險公司中，十大保險公司排名前三名——**人壽、平安、人保。具體的排名方法和各大公司的情況，您不妨參考保險公司排名劃分（），對保險市場做出了詳細的介紹！其他的排名如下：
十大人壽保險公司：
1、**人壽2、平安人壽3、新華人壽4、太平洋人壽5、泰康人壽6、人保壽險7、太平人壽8、生命人壽9、陽光人壽10、人保健康
十大財產保險公司：
1、**財險2、平安財險3、太平洋財險4、中華聯合5、大地財險6、人壽財險7、陽光財險8、出口信用9、天安財險10、安邦財險
當然，如果是買保險的話，建議大家最好是將具體的產品作為重點考慮。而保險公司的排名只是其中很小的一部分而已。希望我的回答對您有幫助！如果您還有其他的問題可以繼續和我聯系！

擴展閱讀：【保險】怎么買，哪個好，手把手教你避開保險的這些”坑”

13精利用最新錄得數據做的研究報告之195期：

2022前三季度82家財險公司投資收益率排行榜：不要賭投資，要接受和風險偏好相適應的收益率！關鍵要弄清楚自己的風險偏好究竟多大？

先說結論：

1、近日，各家保險公司都公布了前三季度的投資收益率指標。我們統計了三季度財險公司的投資收益率排名。

受資本市場波動影響，此次很多公司的投資收益率都有較**動。

那么，我們應該如何科學、客觀地評價保險公司投資能力呢？

2、事實上，對于保險公司投資能力評價，我們不能只關注于短期的投資收益率指標，畢竟這里有很大的“外部不確定因素”的影響。

保險業不是短期的投資，我們這個行業看的是長期投資業績和投資能力。

正所謂，短期的投資業績是城頭變幻霸王旗，而長期的投資業績則是保險業的根基。

此次保險投資收益率的下跌，也引起我們一些警覺。

在此，“13精”再次向行業提出兩點忠告：

第一，一定不要賭投資，不要賭權益，要控制好權益風險敞口，恪守投資規則。要接受和自身風險偏好相適應的投資收益率！所以一定要多問自己幾遍，你的風險偏好究竟有多大？

第二，財險的盈利模式不是較高的綜合成本率然后倒逼投資收益率，投資部門為了追求**，只能博權益。

財險的商業模式是雙輪驅動，上策是承保投資都盈利，戴維斯雙擊；

中策是承保打平，投資盈利，享受杠桿紅利；

下策是承保虧損，投資彌補承保虧損之后仍有結余，以時間換空間。

不管什么策都有一個假設前提，那就是投資是穩定的，是與自身風險偏好相適應的。

3、“13精”給出了評價財險公司投資能力的夏普比率排行榜。

在夏普比率公式中，我們以10年期國債收益率3.5%為計算基準。

統計發現，中銀保險、平安產險、太保財險、人保財險的夏普比率排在前四。

夏普比率值越高，一般表明公司投資能力也越強。

“13精”給出了近九年各家財險公司綜合投資收益率平均值的描述性統計分布。

從財險公司總投資收益率平均值的分布情況來看，簡**均值為4.35%，中位數為4.46%；而壽險行業的簡**均值為6.0%，中位數為5.9%

從財險公司綜合投資收益率平均值的分布情況來看，簡**均值為4.47%，中位數為4.63%，而壽險行業的簡**均值為6.3%，中位數為6.1%。

從財壽險行業比較來看，財險行業無論是總投資收益率或是綜合投資收益率均要低于壽險行業。

2013-2021年期間，財險公司總投資收益率低于3.5%的公司數量有17家，低于5%的公司數量有39家（共統計60家），而壽險行業低于5%的有11家（共統計57家）。

財險公司綜合投資收益率低于3.5%的公司數量有15家，低于5%的公司數量有36家（共統計60家），而壽險行業低于5%的有9家（共統計57家）。

正文：

近日，各家保險公司都公布了前三季度的投資收益率指標。受資本市場不利波動影響，很多公司的投資收益率都有不同幅度的下降。

那么，我們應該如何科學、客觀地評價保險公司短期投資收益的波動呢？

之前，“13精”已經給出了壽險公司第三季度投資收益率排行榜，本次我們將視角轉向財險。

1

2022前三季度財險行業投資收益率狀況

衡量保險公司投資收益率一般有了兩個指標，總投資收益率和綜合投資收益率。

由公式可知，總投資收益率和綜合投資收益率的區別在于是否考慮浮盈浮虧。

事實上，在究竟該采用哪種投資收益率指標的討論中，一直有兩種觀點：

總投資收益率的優點在于其在利潤表中“凈利潤”的上方，符合“損益滿計觀”。

而綜合投資收益率雖然在利潤表中“凈利潤”的下方，但是綜合收益能夠與凈資產的變化保持一致，這符合“資產負債觀”。

2022前三季度財險行業總投資收益率2.8%，綜合投資收益率1.1%，均處于歷史低位。

由此來看，無論從總投資收益率、或是從綜合投資收益率來看，財險行業前三季度的投資收益率壓力確實很大。

需要補充說明的是，財險行業投資收益率是根據82家公司資產規模或投資規模加權平均計算而得。

此外，我們還計算了2022各季度投資收益率當季值，同樣我們是以各家公司投資資產規模（估算值）進行加權匯總。

2022第一季度至第三季度，財險行業總投資收益率分別為0.8%、1.3%和0.8%；

與之對應，財險行業綜合投資收益率分別為-0.3%、1.6%和-0.1%。

不難發現，綜合投資收益率的波動與股市相關性很高！

受資本市場的不利波動影響，今年保險公司投資收益率受到了格外關注。接下來，我們主要分別針對總投資收益率和綜合投資收益率指標進行分析。

具體我們給出了2022前三季度財險公司總投資收益率和綜合投資收益率的描述性統計情況。

從總投資收益率來看，簡**均值為2.2%，加權平均值2.8%、中位數為2.3%，最大值為6.4%，最小值為-3.9%。

其中，總投資收益率為負的公司數量有5家。

從綜合投資收益率來看，簡**均值為1.0%，加權平均值1.1%、中位數為1.45%，最大值為6.4%，最小值為-4.5%。

其中，綜合投資收益率為負的公司數量有24家。

2

財險公司夏普比率

之前，我們曾撰文指出，單一投資收益率并不能代表險企投資能力，但是夏普比率可以。

有關夏普比率，我們只列出公式，具體含義大家可通過上述鏈接點擊查看。

需要說明的是，Rf指的是無風險收益率。我們也可以把其視為財險公司持有投資資產的機會成本，我們計算了我國10年期國債收益率平均值，并將Rf取值為3.5%。

對于財險公司而言，如果公司投資收益率能夠長期穩定地高于3.5%，那么夏普比率值就為正。

統計發現，中銀保險、平安產險、太保財險、人保財險的夏普比率排在前四。

夏普比率值越高，也表明公司投資能力越強。

“13精”給出了近九年各家財險公司總投資收益率和綜合投資收益率平均值的描述性統計分布。

從財險公司總投資收益率平均值的分布情況來看，簡**均值為4.35%，中位數為4.46%；而壽險行業的簡**均值為6.0%，中位數為5.9%

從財險公司綜合投資收益率平均值的分布情況來看，簡**均值為4.47%，中位數為4.63%，而壽險行業的簡**均值為6.3%，中位數為6.1%。

從財壽險行業比較來看，財險行業無論是總投資收益率或是綜合投資收益率均要低于壽險行業。

2013-2021年期間，財險公司總投資收益率低于3.5%的公司數量有17家，低于5%的公司數量有39家（共統計60家），而壽險行業低于5%的有11家（共統計57家）。

財險公司綜合投資收益率低于3.5%的公司數量有15家，低于5%的公司數量有36家（共統計60家），而壽險行業低于5%的有9家（共統計57家）。

寫在最后的一些忠告：

由于保險公司都有一定的權益資產配置，投資收益率受資本市場波動影響很大。

對于保險公司投資能力評價，我們不能只關注于短期的投資收益率指標。

保險業不是短期的投資，我們這個行業看的是長期投資業績和投資能力。

正所謂，短期的投資業績是城頭變幻霸王旗，而長期的投資業績則是保險業的根基。

當然，應如何避免因股市波動導致經營業績的巨**動呢？

此次，保險投資收益率的下跌，也引起我們一些警覺。

在此，“13精”再次向行業提出兩點忠告：

第一，一定不要賭投資，不要賭權益，要控制好權益風險敞口，恪守投資規則。

第二，財險的盈利模式不是較高的綜合成本率然后倒逼投資收益率，投資部門為了追求**，只能博權益。

財險的商業模式是雙輪驅動，上策是承保投資都盈利，戴維斯雙擊；

中策是承保打平，投資盈利，享受杠桿紅利；

下策是承保虧損，投資彌補承保虧損之后仍有結余，以時間換空間。

不管什么策都有一個假設前提，那就是投資是穩定的，是與自身風險偏好相適應的。

拓展知識：