英鎊匯率走勢(shì)(美元匯率走勢(shì))
前沿拓展：
英鎊匯率走勢(shì)
現(xiàn)在歐元和英鎊都處于非常低的價(jià)位，現(xiàn)在可以出手購(gòu)買(mǎi)英鎊的。
買(mǎi)好后，可以先存起來(lái)定期的，拿一些利息
隨著英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景愈發(fā)暗淡，英鎊對(duì)美元匯率迎來(lái)自金融危機(jī)以來(lái)最糟糕表現(xiàn)。
英為財(cái)情的數(shù)據(jù)顯示，截至第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)稿時(shí)，英鎊對(duì)美元匯率報(bào)1.2123，比三個(gè)月前下跌了約7.5%，為2009年以來(lái)最大跌幅。
中信建投期貨金融衍生品首席研究員劉超在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，上一季度英鎊走弱，是受美元走強(qiáng)、英國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面拖累等因素影響。“目前，解決英國(guó)高通脹的方法可能只有加息，但這又將挫傷英國(guó)經(jīng)濟(jì)，對(duì)基本面帶來(lái)不利影響。”
“最糟糕的季度”
劉超認(rèn)為，英鎊對(duì)美元匯率下跌，部分原因來(lái)自于美元走強(qiáng)。受美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策等因素影響，過(guò)去三個(gè)月，美元指數(shù)上漲了6.9%。在此期間，多數(shù)非美元貨幣均大幅下跌。
“但也不能將問(wèn)題僅歸咎于美元方面，英國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面也是拖累英鎊走勢(shì)的重要原因。”劉超表示，“一方面，英國(guó)是能源進(jìn)口國(guó)，受?chē)?guó)際大宗商品價(jià)格上漲影響，英國(guó)貿(mào)易赤字逐步擴(kuò)大。另一方面，自烏克蘭局勢(shì)升級(jí)以后，英國(guó)民眾生活成本壓力加大，企業(yè)利潤(rùn)受挫，使英國(guó)經(jīng)濟(jì)愈發(fā)呈現(xiàn)高通脹、低增長(zhǎng)的局面。”
英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（ONS）的數(shù)據(jù)顯示，在截至4月的三個(gè)月內(nèi)，該國(guó)貿(mào)易逆差達(dá)243億英鎊，是1997年3月以來(lái)的第二大貿(mào)易逆差。
ONS的最新數(shù)據(jù)顯示，生活成本危機(jī)正繼續(xù)削弱英國(guó)家庭的消費(fèi)能力。今年前三個(gè)月，該國(guó)民眾可支配收入環(huán)比下降0.2%，已連續(xù)第四個(gè)季度下降。
ONS此前披露的數(shù)據(jù)還顯示，英國(guó)4月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比下降0.3%，連續(xù)第二個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，英國(guó)5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲9.1%，繼4月后再創(chuàng)40年來(lái)新高。
劉超表示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面已與最開(kāi)始加息及烏克蘭局勢(shì)升級(jí)前的表現(xiàn)大相徑庭。“一方面，目前英國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面弱于美國(guó)，這導(dǎo)致資金不斷流出。另一方面，經(jīng)濟(jì)疲軟也制約了英國(guó)央行收緊貨幣政策的步伐，使英美利差拉大。上述因素為英鎊帶來(lái)了多重打擊。”他說(shuō)。
英國(guó)央行早在去年12月就開(kāi)啟了加息步伐，使該國(guó)政策利率在5月前一直高于美國(guó)。但在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息后，英國(guó)央行目前政策利率低于美聯(lián)儲(chǔ)50個(gè)基點(diǎn)。
英鎊后市走勢(shì)如何？
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，押注英鎊下跌的投資者正接近3年來(lái)的最高水平。BlueBay資產(chǎn)管理公司首席投資官道丁（Mark Dowding）則表示，滯脹將使英國(guó)資產(chǎn)和英鎊承壓，“我們可能會(huì)面臨這樣一種情況：英鎊正朝著與歐元和美元平價(jià)的方向前進(jìn)。”
劉超認(rèn)為，未來(lái)英鎊走勢(shì)首先取決于美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程及美元走勢(shì)。雖然美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)將打擊通脹作為頭號(hào)政策目標(biāo)，但如果貨幣政策過(guò)于激進(jìn)，將導(dǎo)致美國(guó)金融條件極度緊縮，使經(jīng)濟(jì)不可避免地短期迅速衰退，最后引發(fā)股市下跌、債務(wù)危機(jī)等一系列問(wèn)題。在此背景下，美聯(lián)儲(chǔ)是否繼續(xù)激進(jìn)加息尚待觀察。
劉超進(jìn)一步稱(chēng)，從英國(guó)國(guó)內(nèi)角度來(lái)看，通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)衰退如何相互演繹，將決定英鎊后市走向。“逐漸升高的通脹水平意味著英國(guó)央行需要出臺(tái)更加緊縮的貨幣政策，但經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)制約了其貨幣政策空間。”他說(shuō)。
凱投宏觀首席英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴爾斯（Paul Dales）表示，英國(guó)通脹水平尚未達(dá)到峰值。英國(guó)**將于10月上調(diào)能源價(jià)格上限，英國(guó)央行預(yù)計(jì)CPI同比漲幅將超過(guò)11%。
經(jīng)合組織（OECD）此前預(yù)測(cè)，相對(duì)于其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，英國(guó)目前面臨的困境可能更為嚴(yán)峻。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)明年將陷入停滯。
“目前來(lái)看，如果想有效處理好上述問(wèn)題，可以訴諸非經(jīng)濟(jì)手段，比如各國(guó)可以通過(guò)政治手段限制能源價(jià)格上漲，但該方法可**作性不高。”劉超說(shuō)，“更現(xiàn)實(shí)的方法其實(shí)還是更快加息，以使需求收縮。而英國(guó)央行如果繼續(xù)采取此種貨幣政策，意味著英國(guó)將繼續(xù)面臨較美國(guó)更快的經(jīng)濟(jì)衰退，這將使英鎊繼續(xù)承壓。”
劉超認(rèn)為，如果英鎊進(jìn)一步承壓，將帶來(lái)一系列負(fù)面反應(yīng)。首先，英鎊走低將使能源進(jìn)口的成本繼續(xù)增加。其次，英鎊下行預(yù)期形成，會(huì)導(dǎo)致英國(guó)境內(nèi)的資本外流，尤其在英國(guó)可能面臨更快衰退的背景下，下半年有可能預(yù)見(jiàn)資本將進(jìn)一步回流美國(guó)。資本外流又將匯率構(gòu)成壓力，并拖累英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。
法國(guó)國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas）發(fā)達(dá)市場(chǎng)策略主管布朗(Sam Lynton-Brown)則表示，居高不下的通脹將打擊外國(guó)投資者對(duì)英國(guó)國(guó)債的需求。目前，英國(guó)國(guó)債收益率處于全球較低水平，如果沒(méi)有資金持續(xù)流入英國(guó)國(guó)債、為英國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)赤字提供資金，英鎊匯率將不得不下行。
拓展知識(shí)：
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